導讀：今天的市場，比較符合我們的主觀意愿，但是，這不符合前幾日沖進來的資金意愿，換言之，我們反復強調連續萬億成交雖然意味著活躍度提高了，換手也提高了，但這并不代表行情就一定會拉升，當然，這取決于各自對于本輪反攻的定位：反轉還是反彈……
指數集體回調，但分化明顯，短期兌現需求提升
幾大指數紛紛收綠，除了滬指以外，另外幾大指數均處于中陰下跌的范疇，事實上，今天的指數還是存在共振現象，主要體現在雙創市場，而主板市場則相對受益于權重的護盤，從而拉低了下跌的空間，所以存在分化現象。
分時圖上看，滬指小幅低開后震蕩探底，早盤的震蕩走勢很明顯，值得注意的是，滬指早盤并沒有類似于昨天的密集放量分時賣單出現，但我們依舊能看出多空博弈中，拋壓小幅出現的現象，午后走出日內新低，我們看到了縮量狀態下更多的拋壓，14點后震蕩企穩，最后15分鐘還有拋壓。
創業板開盤一小時的多空博弈非常明顯，中途兩次出現密集的分時賣單，這意味著拋壓明顯更大一些，隨后開始維持低位震蕩，午后再創日內新低，注意，相比早盤下半段，午后是放量的，尾盤維持低位震蕩且伴隨拋壓，所以創業板的拋壓非常明顯。
從指數的走勢看，主板和雙創市場還是有明顯的分歧，雙創的跌幅明顯更大一些，這也不難理解，因為前期反攻的幅度要大很多，所以符合“漲幅大，跌幅也大”的現象，我們昨天開始提出中報預期正式開始體現了，事實上，端午期間我們就強調了結構可能因為加速上漲的行情，而提前進入中報預期階段，目前看來只不過是預期之內的事情。
兩市成交額合計9769億，比昨天明顯縮量，但是，滬指縮量的幅度要小于深成指，這從某種意義上講，滬市的活躍度反而高于深市了，或者換個說法，資金的切換相對更偏好滬市了，至于為什么，還是預期內的事情，前幾日我們已經提出了6月可能會再度回到一季度結構性行情的看法，當然，這還需要時間來驗證。
技術上，滬指的狀態要更好一些，前期量價背離的現象因為近幾日的放量上漲而消失，但目前距離3月反彈高點已經近在咫尺，而這個過程中，會存在兩個問題，一是底部上來的兌現需求，二是前期平臺可能出現的拋壓，結合本輪反攻已經達到今年下跌區間的中樞，所以出現一些震蕩的走勢屬于正常現象。
創業板方面，目前僅僅是回到3月反彈的平臺下沿附近，前兩日回補了前期留下的缺口，主觀地說，創業板3月反彈平臺所積壓的籌碼要比滬指多很多，所以，創業板的沖關難度也明顯更大一些，而創業板更要考慮本輪反攻是反彈還是反轉的問題，這取決于新能源的反彈還是反轉，主觀上，我們認為這只是反彈。
簡單說兩句科創板，本輪反攻，邏輯遠大于技術，甚至本輪科創板的反攻跟技術無關，前期下跌的邏輯是殺估值，現在反攻的邏輯是政策推升流動性，所以，前幾日的放量上漲后出現縮量回調，后續會不會再度加速上漲，短期完全取決于會不會出現更有力度的政策，而不取決于你我的看法……
金融護盤，賽道集體殺跌，上中下游涇渭分明
今天領漲的行業幾乎集中在上游資源，比如石油、采掘、貴金屬、化肥和煤炭等等，當然，滬指之所以能更抗跌，這個金融行業集體上漲有關，早盤的時候，銀行、券商和保險是集體領漲的，饒是如此，也沒看到指數大漲出現，這意味著還有其它權重行業在下跌，所以，金融行業領漲的作用在于護盤，銀行很堅挺，對指數14點之后的反彈作用明顯。
領跌的行業集中在賽道上，汽車整車/零部件、半導體、風光電儲，但是請注意，領跌的都是中下游，也就是說，上游是很抗跌的，并且從部分中報預告來看，上游的業績“爆表”，但是，據說中游的業績會有比一季度更多的“鬼故事”，所以，機構資金是聰明的資金，你品，你細品……
這兩天市場的
點還是在新能源上，尤其是新能源汽車產業鏈，上中下游都極為受到追捧，畢竟大勢所趨，我們看到某亞迪上調回購價到不超過400元，我們也看到昨天“極致反轉”的某某時代今天又給跌回去了，主觀上，空穴來風未必無因，客觀上，新能源車產業鏈上中下游的狀態涇渭分明，這可以應對前文提到的“機構資金是聰明的資金”。
重要數據：
1、汽車整車流出36億，半導體流出30億，科創次新股流出7億，煤炭流出4億；磷化工流入13億，豬肉流入9億，券商流入5億，裝配式建筑流入4億。
2、主力資金流出337億，一直到14點之后才開始維持低位震蕩。
3、外資流入35.79億，其中，滬股通流入30.25億，深股通流入5.55億，事實上，14點之前，滬股通流入不到13億，深股通流出7億，所以，14點之后有資金回流。
綜上，隨著A股交易情緒的回升，活躍度跟隨提高，但是，市場的賺錢效應從本周一就開始下降了，從個股的表現看，漲跌比接近7:1，所以，雖然成交額上來了，但實際上的賺錢效應卻下降了，這意味著市場活躍了反而賺不到錢了，究其原因，我們認為這是機構又進入了調倉換股的階段。
客觀上，賽道近幾日開始調整了，就短期而言，我們認為5月以來以賽道為主的反攻可能要退潮了，原因很簡單，因為中報預告逐漸到來，不過，會有分化，前文所述的上中下游已經給出了我們的偏好，同時，市場將逐步進入到恢復經濟的過程中，所以，我們再次提出，一季度的結構性行情要回來了，至于指數，還會繼續寬幅震蕩，超短線投機資金剛剛開始，所以變盤時間節點還沒到……
點個
不迷路，我是木易，旨在分享我的認知，盈虧同源，知行合一！
本文轉自:木易滾雪球
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