汽車持續火熱，重點關注幾個方向！

近期汽車消費景氣度持續提升，今天相關個股繼續紛紛漲停。

穩增長是目前的主基調，并且相關

的重點也從“疫情”轉到了“經濟”，這是一個強烈的信號，對經濟的重視程度不斷提升。

而穩增長的手段目前來看，就是基建和促銷費，所以我們會看到基建提的多基建就持續一波，消費提得多，消費方向就持續火熱，比如目前的汽車消費。

從基建來看，盡管是穩增長的重要手段，但是還是顯得有些扭扭捏捏，沒有28年“4萬億”干脆直接。基建可操作項目多，但基建錢從哪里來，是目前困擾基建項目落地的關鍵，并且疫情近幾年以來，不論是地方還是企業，都在收縮保現金流，并且很多地方存在隱形的債務問題，現在即便有專項債的資金，但是具體到落地要大打折扣，很多都用來新錢還舊債了。

我們也能感受到，基建喊得高、喊得火，但是落地上卻不理想，從企業的訂單釋放上就能看出來，目前只是零星的企業訂單。

這個時候，消費作為重要補充，顯得就尤其關鍵了，因為從拉動經濟的三駕馬車看，2021年消費、出口、投資對GDP增長的貢獻率分別為65.4%、20.9%和13.7%。消費還是絕對的大頭，消費可能稍微一復蘇就能超過了基建的作用。

在消費里面，汽車消費又是關鍵，汽車類消費占整個社會消費品零售總額超過十分之一，占GDP比重超過4%。如果加上生產制造環節，汽車產業對我國經濟的貢獻占比大概高達15%左右，整個汽車消費帶動的產業對經濟的拉動作用要比投資也就是基建都高。

目前，汽車消費的景氣度仍在持續提升，剛剛福建宣布，對在省內汽車銷售企業購買新車并上牌的用戶給予每輛3000元以上消費補貼等等。

從這次的汽車購置稅減免力度看，也是超越上一輪的，前兩次政策均針對的是1.6升及以下排量乘用車，這次明確為2.0升及以下，這也充分考慮了汽車消費升級的需求。這樣享受優惠的數量就會更大，將有870多萬輛乘用車可以享受政策優惠。

從汽車產業鏈看，涉及的領域是眾多的，汽車促銷費下，目前最先受益的就是整車環節，這里我們需要重點跟蹤的還是新能源。新能源目前同時具備確定性、景氣度和一定的估值優勢。

新能源的確定性，在于中長期目標的明確，滲透率目標以及燃油車禁售，都是確定性的強化。

景氣度方面除了政策的推動，在需求端也是很配合，體現在數據上就是銷量。5月份新能源造車新勢力賣爆了。

數據顯示，5月理想交付11496輛理想ONE，同比增長165.9%。目前理想ONE累計交付量已達171467輛。

5月哪吒汽車交付量達11009臺，同比增長144%。1-5月，哪吒汽車累計交付量為49974臺，同比增長213%。

5月小鵬汽車總交付量達10125臺，同比增長78%。1-5月，小鵬汽車累計交付53688臺，同比增長122%。

5月零跑交付量達10069臺，連續14個月同比增長超200%。1-5月，零跑汽車累計交付量為40735臺。

5月蔚來共交付新車7024臺，截至5月31日，蔚來已累計交付新車204936臺。

去年下半年以來，鋰電板塊進入了持續的調整，主要就是擔心補貼退坡后銷量能不能釋放出來。從現在的數據看，這種擔憂已經被打消，繼續增強了行業的確定性。

從產業鏈上看，雖然多，但有幾個關鍵的方向還是要盯住。

第一，動力電池，這也依托于整車的銷售，不論哪個造車新勢力，都需要電池，目前動力電池擴產比較厲害，但還不至于過剩，龍頭優勢還是很明顯。

同時，上游原材料價格的下滑，動力電池利潤也逐步向中下游傾斜，這個要把握好。

第二，汽配，比如前面文章解讀的輕量化、空氣懸架、光學器件等。

比如在5月24日《穩增長，再出手！》一文中強調的激光雷達以及攝像頭，小龍頭永新光學今天盤中大漲8%，底部反彈超60%。

第三，自動駕駛，這個我們前面文章解讀過多次，昨天文章也詳細解讀過，這個不再多說。數據顯示，2022年第一季度L2級自動駕駛在乘用車市場的新車滲透率達23.2%。其中，新能源車市場滲透率更高，達到了35.0%，遠高于汽油車市場19.9%的滲透率，滲透率未來或達70%。

比如一直提到的德賽西威、中科創達今天繼續創反彈新高。

第四，汽車芯片等，尤其是IGBT。在5月18日《這個賽道，缺貨嚴重！》一文中就是解讀的這個賽道。

新能源車、光伏需求持續爆發下，目前，IGBT缺貨嚴重，交貨周期持續拉長，整體已至50周左右，部分型號交貨周期甚至拉長到了60周。這其中又以車規級IGBT最為緊缺，缺口達到50%，且短期無受控跡象。從市場空間看，2025年全球IGBT市場規模有望達954億元、2020~2025年復合增速為16%；中國IGBT市場規模達458億元、2020~2025年復合增速達21%。

這領域像斯達半導、揚杰科技股價相比于別的半導體要強勢很多。

所以，很多時候不是找不到投資機會，而是缺乏跟蹤的定力和專注。

通過景氣度、確定性和估值跟蹤，這就是選股有邏輯，交易有方法！

祝大家端午快樂，疫情逐步退去，可以好好地放松一下了，多陪陪家人看看青山綠水。

就這……

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來源：飛鯨投研

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