馬來西亞意外出手后，高盛預計東南亞將掀起加息潮

高盛預測認為，面對國內通脹的持續走高，亞洲新興市場央行可能無法維持置之不理，鷹派加息預期日益高漲。

高盛認為，亞洲多國即將加入升息行列。由于對政策制定者的鴿派言論心存疑慮，東南亞地區對利率預期更為敏感的短期債券收益率在本季度大幅上行，這導致相關債券價格持續回落。受通脹失控和加息步伐落后與一些發達國家的影響，這些債券價格今年已經累計下跌7%，甚至超過了2013年縮減恐慌期間的跌幅。

地區央行方面，馬來西亞央行本周態度發生重大轉變，周三意外加息，將隔夜政策利率上調25個基點至2%。這打破馬央行此前“耐心等待”的政策表述。

數據方面，馬來西亞總體通脹率保持在2.2%的溫和水平，為東南亞國家最低。但剔除波動性較大的食品和燃料成本后，3月核心通脹率同比上升了2%，為2019年8月以來最高水平。食品通脹高達4%，為2017年12月以來最高。

馬來西亞央行在一份聲明中表示，由于大宗商品價格上漲、供應鏈緊張和強勁的需求，通脹壓力急劇增加。

投資者預期周三加息只是開始。目前6個月林吉特利率掉期定價暗示，投資者認為未來6個月內馬央行可能加息超過75個基點。

泰國的情況也是類似，盡管泰國央行發表鴿派言論，表示貨幣政策可以抵御短期通脹飆升。但該國1年期無本金交割利率掉期定價暗示，該國未來12個月內至少兩次加息。高盛則預測認為，泰國首次加息可能會在9月份出現。這遠比市場預期2023年第一季度的預測中值要更早。

在印度方面，彭博援引消息人士報道稱，由于食品及大宗商品價格持續上漲，印度央行可能在6月貨幣政策會議上上調通脹預期，為8月前進一步加息奠定基礎。

受此消息影響，印度股市、匯市周四全面下跌。孟買Sensex指數創3月7日以來最低水平；美元兌盧比匯率本周第二次創下歷史新低。

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