市場方向在哪，關注一個信號！

現在的市場就像當前的天氣，一個字形容就是冷，盡管經歷了幾次企穩回升卻又被打回原形，遲遲不能入夏，今天這邊最低溫度只有5度。

今天的A股有驚無險，實現了難得的兩連陽。但是盤中的突然跳水卻讓人摸不到頭腦。

盤中，出了個小幺蛾子，日本央行將基準利率維持在-0.1%不變，導致日元出現加速貶值，進而引發人民幣貶值，在岸人民幣兌美元觸及6.6關口，為2020年11月以來首次，日內跌逾400個基點，離岸人民幣跌破6.64關口。

近期市場大幅下跌，和人民幣大幅貶值是息息相關的，一方面加速資金外流，另一方面也加劇了國內經濟增長的擔憂。大家最能感同身受的就是，前面盧布匯率大跌的時候俄羅斯指數出現暴跌。

從國內看，為了減緩貶值趨勢，央行前面剛剛進行了銀行外匯的降準動作，但確實有效，前兩天貶值趨勢止住了。但是今天日本央行這一個動作，又刺激了貶值的加速，因為全球經濟一體化下，特別是經濟體量大的國家，匯率波動是息息相關的。

日本目前是負利率，但即便這樣日本國內的經濟依然很尷尬，日本央行表示，日本不像西方經濟體那樣處于需要加息的境地，因為日本還沒有恢復到疫情前的水平。

其實國內也面臨著這種境地，歸根結底還是經濟周期的錯位。美國面臨經濟復蘇的加息周期，而我國為了穩住經濟在放松流動性甚至降息。

從中長周期看，美聯儲在今明兩年都在加息周期中，這也導致人民幣貶值的大趨勢仍在，這種大環境壓制因素對A股比較關鍵。

現在能抵御資金流出，抵御人民幣貶值或者放緩貶值速度的就是國內經濟的強勁增長，貿易順差的穩定。

制約國內經濟的因素就是當前的疫情，這個前面我們解讀過多次。只要疫情被快速控制，穩增長就能加速落地。昨天指數大漲甚至今天指數依然能翻紅，就是這兩天上海的疫情數據出現了明顯的好轉。

而疫情向好下，投資的重點，昨天文章解讀得很清楚了。

一個重點就是基建，可以看到今天基建、地產紛紛漲停，這就是邏輯和預期的兌現。

剛剛，相關會議指出，要加強交通、能源、水利等網絡型基礎設施建設，引導好市場預期，穩定市場信心。2022年專項債券發行進度明顯快于往年，2022年已發行的專項債中支持基建比例較高，截至4月25日，今年新增專項債累計發行1.3萬億元，占今年首次提前批次的比重達90.9%。

再就是消費復蘇和業績這條線，從披露的一季報和年報看，業績好的龍頭股價近期都是比較強勢。比如隆基股份，一季度凈利潤26.64億元，同比增長6.46%，環比增長74%。比如斯達半導，一季報凈利潤1.51億元，同比增長101.54%，環比增長14%，等等。

從目前的位置看，昨天一根大陽線有點晨雞打鳴的意味。為什么叫晨雞打鳴，因為早晨公雞打鳴是生物鐘，但不會是絕對的時間點，或早十分鐘，或晚半小時。

市場底部也不會是絕對值，底部一定是一個區間，需要時間和事件的推動，但至少公雞打鳴讓我們知道天快亮了。

在此基礎上，堅持選股有邏輯，交易有方法，就可以了！

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來源：飛鯨投研

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