在外圍市場弱勢下，A股今天能穩的住，還是稍微有些撫慰人心的。
從具體表現上看，還是一直強調的兩個方向。
一個是抗疫方向，新冠藥以及中藥方面繼續上演漲停潮。目前全球包括國內新冠口服藥方面，都圍繞輝瑞和默沙東展開，3月17日，日內瓦藥品專利池（MPP）宣布了新冠口服藥仿制藥授權，5家中國企業上海迪賽諾、華海藥業、普洛藥業、復星醫藥、九洲藥業入選。
A股的投資機會也圍繞新冠藥的原材料和中藥展開，特別是剛剛世衛組織確認了中藥對新冠治療的重要作用，因為這些方面的企業訂單短期釋放快，業績兌現快。目前新冠口服藥上游材料涉及SM1、SM2兩種核心原料藥，以及菊酯、異戊烯醇、卡龍酸酐、氮雜雙環、API等。
在對待疫情方面，今天衛健委再次表示，要繼續堅持“動態清零”總方針不猶豫不動搖。這一方面消除了市場的擔憂情緒，一方面也加速了新冠治療的進程。
再一個就是地產，今天地產繼續領漲，板塊近20股漲停再掀漲停潮。并且帶動了建材、家居、建筑等產業鏈的活躍。
關于這兩個方向，也是咱一直在解讀的重點。
早再3月28日《有個方向，短缺加劇！》一文中，老張再次強調了地產在當前經濟形勢下的作用，并提醒注意地產產業鏈擴散的機會。
在3月30日《集體狂歡，注意一個信號！》一文中，再次強調了地產短期的活躍機會。
在3月31日《A股的三座大山！》一文中，也強調短期地產、新冠的輪動熱點。
在4月1日《不慫，硬剛！》一文中，繼續強調這兩個方向。
在昨天《假期，大事件！》一文中再次明確提出，地產還有得做，還沒到極致的程度。
在地產放松方面，幾乎也是每天都有城市出臺放松措施。
4月2日，衢州發布通知，全面放開非衢州戶籍購買新房和二手房限制。
4月2日，四川綿陽夫妻住房公積金貸款最高額度擬上調至70萬元。
東莞再出新政，今年首批供地取消新房限價，疫情斷繳社保無礙購房。
4月5日，蘭州為優化營商環境出臺了四大“硬措施”，其中一項措施包括降低個人購房門檻，首套房貸首付比例最低兩成，二套房貸首付比例最低三成。又一個省會城市松綁。
在具體到信貸投放和引導房貸利率方面，目前房貸放款周期已回落至34天，達到過去3年以來的最低水平，房貸利率在過去2個季度內也已累計下降40BP，這一定程度上使得部分核心城市的存量房市場景氣度階段性略有企穩。
這或許才是放松的開始，特別是省會城市的一些動作更具備參考意義。
從地產數據看，不論是銷售面積還是銷售金額都跌倒了冰點，地產終歸還是實現了硬著陸。
這種硬著陸其實是一刀切，合理的改善性需求在當前限購、限貸、限售政策下難以釋放。目前，我國有超70個城市有限購、限貸、限售政策設置，其銷售金額占全國比重超六成。但房價實際存在短期過快上漲壓力的城市僅20個左右，對于無明顯房價上漲壓力城市施行的嚴格需求限制政策，抑制了購房需求的釋放。
同時，今年經濟穩增長壓力巨大，剛剛公布的3月財新服務業PMI錄得42.0，較2月大幅回落8.2個百分點，為2020年3月以來最低。消費低迷疊加疫情的持續，加劇了對經濟增長的擔憂。
目前市場數據普遍預計一季度GDP低于5%，在全年5.5%的目標下，二三季度發力的預期在增強，這個時候地產的主心骨作用越來越明顯。
所以，在二季度預期刺激加碼下，行情大概要比一季度好做一些，可以多樂觀一下，熱點方向還是要側重穩經濟以及新冠產業鏈。
……
除此之外，對于賽道股，當前壓制因素會更多，最主要的就是美聯儲的加息，這是壓制估值的關鍵，美聯儲近期表示，美聯儲可能最快將在5月加息，而且“一次性加息50個基點是必須考慮的選項”，將“有條不紊地”繼續收緊政策。除了加息外，美聯儲還將利用資產負債表縮減來減少政策寬松。
另外一個因素就是對國內經濟增長的擔憂，因為賽道股的高成長依賴于我國經濟的高增長，一旦經濟增速下滑，也會壓制其表現。
現在的賽道股，確定性是具備的，不少也存在一定的估值優勢，就是缺乏景氣度，而投資確定性下的估值修復就需要一定的時間，因為需要業績的釋放、訂單的釋放以及產品價格等的表現。
這也就是人們所說的產業賽道投資，這個時候需要確定賺的什么錢，做好投資時間預期就可以了。
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本文轉自:飛鯨投研
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