A股：高質量彈性！這三大板塊有望開啟業績突破期！

A股：高質量彈性！這三大板塊有望開啟業績突破期！

1、醫藥生物行業：十四五中醫藥發展規劃發布，引領行業高質量前進

近日，國務院辦公廳印發了《“十四五”中醫藥發展規劃》，制定“十四五”時期中醫藥發展目標任務和重點措施。《規劃》的發展目標明確，到2025年，中醫藥健康服務能力明顯增強，中醫藥高質量發展政策和體系進一步完善，中醫藥振興發展取得積極成效，在健康中國建設中的獨特優勢得到充分發揮。

政策催化疊加經營改善激發向上動能中藥十四五規劃的頒布有利于從國家戰略層面建立健全適合中醫藥傳承創新發展的評價指標體系和體制機制。結合此前國家醫療保障局、國家中醫藥管理局于2021年12月發布的《國家醫療保障局國家中醫藥管理局關于醫保支持中醫藥傳承創新發展的指導意見》，政策端和支付端從中醫機構、中醫服務、中藥產品都提出全方位的鼓勵措施，將對整個中醫藥行業發展帶來深遠的影響。隨著政策催化疊加基本面驅動具有較高性價比，中藥行業具備一定估值彈性。

2、通信板塊：華為發布2021年年報，受美國制裁影響，消費者業務下滑顯著，創新業務多點開花

5G主設備龍頭企業為2021年年報解讀：收入規模縮減，盈利能力和現金流獲取能力大幅提升。受美國制裁造成的產業鏈上游供應緊缺和疫情等多種因素影響，公司2021年營收6368億元（-28.6%，yoy）；由于出售榮耀帶來的收益、經營質量的改善和產品結構的優化，公司凈利潤1137億元（+75.9%，yoy），經營性現金流597億元（+69.4%，yoy），雙雙實現增長。其中，運營商業務/消費者業務/企業業務分布實現營收2815億元/2434億元/1024億元，同比變化-7.0%/-49.6%/+2.1%。2021年，美國對華為實施多輪嚴厲制裁，導致華為消費者業務尤其是手機業務受到極大影響，華為手機跌出全球前五。

隨著5G下游應用場景的不斷拓寬以及行業數字化的轉型升級，我們維持通信行業“看好”評級，建議關注A股運營商中國移動(600941，未評級)、中國電信(601728，未評級)、中國聯通(600050，未評級)，港股運營商中國移動(00941，未評級)、中國電信(00728，未評級)、中國聯通(00762，未評級)；以及競爭格局改善帶來業績增長的5G主設備商中興通訊(000063，買入)。

風險提示：5G普及進度低于預期，中美貿易關系惡化

3、傳媒板塊：影院關停數量近半，影片撤檔或致清明節檔票房不及預期

行業核心觀點：從2022年春節后全國票房趨勢來看，同比2021年票房數據，第6周至第12周（2.7-3.27）的跌幅均超過40%，從環比來看，每周也在呈現不同程度的下跌趨勢。清明節檔作為國內繼春節檔之后首個小長假檔期，對于票房恢復有一定的刺激作用，但是隨著疫情的反復和多地傳染，影院再次受到沖擊，從目前趨勢來看，各地疫情緩解跡象并不明朗，清明節檔將受到較大影響，目前已有多部影片撤檔，票房表現將不及預期。

投資建議：順應政策的嚴監管環境推動行業改革，把握后疫情時代及Z時代帶來的創新需求。影視院線板塊：根據2021年數據來看，在節假日檔期時期影院數據有相對不錯的市場表現，業績有所復蘇，逐步邁入大檔期時代。但是疫情反復導致2022年票房增長不及預期，同時目前仍然存在非檔期內上映優質影片不足、外部影片引進不足、觀影人次下降等問題，尚未出現具備一致認同的長期持有邏輯。中長期看，院線將邁入新業態轉型，在非檔期尋求業績突破。#股市#

本文轉自:財經李菲特