2022年一季度基金業績出爐，周期打敗非周期，四個重要結論！

說話間，2022年的第一個季度過去了！對于多數股民和基民來說，這個季度過得并不平靜，但仍有基金逆勢而成，一季度以來，有基金收益最高超過了37%！而仔細分析一下，他們都是周期類的基金，我們一起來看看！

根據天天基金平臺上的統計，近一季度凈值增長的前十名如下：

第一名，華寶標普油氣上游股票，近一季度收益37.79%；

石油天然氣最近漲幅確實很大，雖然美國要釋放戰略儲備的事讓石油價格下跌，但如果國際局勢沒有緩解，這種漲勢仍很難逆轉。

第二名，國泰大宗商品，近一季度收益36.20%；

這是一只QDII的基金，顯然也與油氣等商品關聯。

第三名，廣發道瓊斯石油指數，近一季度收益34.93%；

油價最近也是上躥下跳的，

第四名，萬家宏觀擇時多策略混合，近一季度收益34.28%；

這只基金近期表現非常好，看了一下這只基金的持倉，重倉方向在房地產和煤炭，而這兩個賽道最近的表現都在主升階段。

第五名，信誠全球商品主題，近一季度收益34.20%；

也與大宗商品相關聯，油氣是少不了的。

第六名，諾安油氣能源，近一季度收益33.19%；

也是QDII，也是石油天然氣。

第七名，萬家新利靈活配置混合，近一季度收益31.79%；

這只基金與第四名都是同一基金經理黃海管理，所以重倉的風格，也是在房地產和煤炭方面。

第八名，萬家精選混合，近一季度收益29.00%；

同樣是黃海管理的，不用說，也是房地產+煤炭。

第九名，銀華抗通脹主題，近一季度收益25.13%；

這也是一只QDII基金，投資于海外抗通脹主題的相關基金，想來抗通脹，也無外乎一些大宗沒品吧。

第十名，華夏飼料豆粕期貨ETF聯接，近一季度收益24.13%；

也是周期類的基金

第十一名，國泰中證煤炭ETF聯接，近一季度收益21.11%；

與煤炭相關，煤炭在近一年的表現其實都是不錯的，但其中的走勢也是大起大落。

第十二名，上投摩根全球天然資源混合，近一季度收益20.68%；

一只QDII基金，主要投資于礦產、石油等行業的歐美股市。

第十三名，富國中證煤炭指數，近一季度收益20.63%；

也是煤炭。

第十四名，中融中證煤炭指數，近一季度收益20.26%；

同樣是煤炭。

第十五名，招商中證煤炭等權指數，近一季度收益19.93%；

同樣是煤炭！

解讀

1、重倉于周期性產品的基金占據了絕大部分，比如石油、天然氣、煤炭、房地產等等；

2、能源產品重要性凸顯，而且都是化石能源，比如說石油，天然氣和煤炭，雖然目前全球都在發展可再生能源，但這有一個交接的過程，是一個漸進過程。就算是當前在碳中和方面做得最好的歐洲，本次受國際局勢影響，石油和天然氣價格大幅上漲，受傷最深的也是他們。

這一方面會說明能源安全的重要性，繼續強化非化石能源的重要性，但另一方面，也說明當前化石能源仍占據主要能源的地位，所以我們提出先立后破的大方向是非常正確的。

以此推之，未來一段時間，化石能源與非化石能源將共同發展。

另外，能源對于當前世界經濟的重要性是越來越重要的，而能源革命對于人類社會的變革重要性不亞于科技方面如人工智能、生命科技所帶來的變化！

3、一季度是周期類基金的天下，而吳哥看了一眼一季度排在靠后位置的基金，有一只前海開源滬港深非周期的基金引起了吳哥的注意。

這只基金一季度的回撤高達28.45%，重倉的主要是電力、電子、生物醫藥等與周期無關的個股。

4、周期性過后，是否非周期領先？

這是否也說明，目前行情的重點都在往周期性的行業傾斜？那么過后呢？是否會再次重回非周期性的行業呢？

所謂非周期，吳哥的理解是與周期調整無關的，是均衡穩健上漲的行業，或許這些行業在拉長時間來看，并不會輸于周期性行業吧。

吳哥清晰地記得在去年一季度，也是一些周期性行業的基金占據優勢，比如當時的廣發雙雄，林英睿和唐曉斌，但后來隨著周期的退潮，林英睿也逐步由居前位置慢慢回落了。

所以，周期的鼎盛，或許也是周期衰退的開始吧？

#基金#

本文轉自:吳基指談