美聯儲加息，和我們有什么關系？

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3月16日，美聯儲宣布，將聯邦基準利率上調0.25%，加息靴子的終于落地。

（圖片來源：雪球）

消息公布后，美股三大指數都上漲了，納斯達克的漲幅接近4%。

這意味著什么？

因為疫情的原因，很多國家都采取了寬松的貨幣政策，來刺激需求、拉動經濟的發展，簡單來說，就是政府印鈔票發給大家。

印鈔的后果就是錢太多了，物價貴了。美國最新一期公布的通脹率接近8%，創下40年新高。

當經濟過熱、通脹過高的時候，央行就要把資金的水龍頭擰得緊一點，會通過加息來紿經濟降降溫。

那照理來說，加息收緊了流動性，股票不是應該下跌嗎？為什么會上漲呢？

這是因為從1月份開始，美聯儲就不停地跟市場溝通加息的安排，包括加息幅度和加息次數——

在加息會議之前，市場一度以為會加息0.5%，結果低于這個數字，所以資金反而覺得是個利好；

另外，美聯儲還預告今年還會加息6次，這跟市場預期也是相符的。

現在美聯儲同時面臨「滯」（經濟差）和「脹」（通脹高）的問題——

一方面因為疫情沖擊和能源價格飆升，美國的通脹水平不斷破紀錄；

另一方面美國經濟的前景堪憂，美聯儲已經把2022年GDP增速預期從之前的4%下調到了2.8%。

在這種大背景下，美聯儲未來收緊貨幣政策的節奏和力度都有不確定性。

這對我們有什么影響？

如果未來能源價格上漲超預期或者供應鏈恢復不及預期，那美聯儲可能會一次就加息0.5%，而不是0.25%，這會對資產價格產生一定負面沖擊；但要是通脹有所緩和，那加息的步伐估計就會慢一些。

再來說說我們的情況，我國與美國的實際利率還有比較大的下降余地，咱們自己的貨幣政策應該還是會「以我為主」，受美聯儲的影響沒那么大。

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前幾天，統計局公布了國民經濟數據，總的來看，各項指標表現都還不錯——

首先固定資產投資同比增長12.2%，其中制造業投資增速達到了20.9%。

除了政策推動，制造業主要受益于全球生產有序修復。

這一點在汽車制造業上表現的十分明顯。去年汽車制造業投資下滑，很重要的原因就是全球「缺芯」導致的生產受限。

隨著全球供應鏈修復，國內缺芯情況有所緩解，汽車行業的生產修復帶動企業投資擴產的意愿，汽車制造業投資同比增速從去年-3.7%回升到了11.3%。

其次，再來看看今年反復提到的基建。

1-2月基建同比增速為8.1%，表現亮眼，這與資金端的支撐分不開關系，從數據上看，1-2月政府新增專項債合計發行8775億元，占提前批的60%，專項債發力前置特征明顯。

另外，房地產投資也出現了回升，同比增速由負轉正，但相比去年12月還是下跌了0.7%，延續走弱的態勢。

居民端來看，雖然各地貸款政策陸續出臺，但大家在買房時往往遵循「買漲不買跌」的趨勢，很難快速恢復交易；

對房產企業來說，「房住不炒」大政方針還沒根本性轉變，房企短期內還是要通過「縮表、瘦身、降負債」的模式來滿足「三道紅線」要求，得先解決負債壓力，再考慮拿地。

最后，分析下消費數據。

在政策的帶動下，1-2月消費數據超預期，社會消費品零售總額同比增長6.7%（比去年12月份高5%）。

其中，農村消費數據意外火熱。在政策補貼以及居民返鄉消費等的帶動下，1-2月鄉村消費品零售額增長7.1%，高于城鎮的6.7%。

這對我們有哪些影響呢？

由于數據表現不錯，超出市場預期，也讓萬眾期待的降息落了空。

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近期，京東物流發布公告稱，將以89.76億元人民幣，收購德邦物流股份有限公司66.49%的股份。雙方將在快遞快運、跨境、倉儲與供應鏈等領域展開深度合作。

這意味著什么呢？

德邦快遞是個老品牌，有20多年歷史，在全國擁有約超3萬個營業網點、和2000多條干線路線，有著大件快遞上的優勢。

但近些年在電商物流的沖擊下，零碎化、多頻次的快遞搶走了老大哥不少業務，2018年上市后大件快遞的優勢也沒凸顯出來。

在激烈的競爭下，2017-2020年，德邦收入同比增速從20%降至6%，股價也一度從最高的30多元跌到10多塊。

而京東物流則是智能化的供應鏈服務，想必在京東上買過家電的朋友應該知道它的速度，半夜下單，說不定次日就能簽收；

但要想解決京東大量家電的配送、送貨上門，京東還需要更加成熟的大件快遞運輸系統，這時果斷出手拿下已經很便宜的德邦，無疑是個效率最大化的選擇，對德邦來說也能解決當前困境。

這有什么影響呢？

總之，這次牽手可以說是各取所需。也能看到消息出來后，德邦股份昨天一字漲停，13.93元的股價創下了近一年的新高。

雖然京東能收購德邦，仿佛讓市場對它的想象力又豐富了一些，這也意味著德邦后半場的壓力交給了京東這邊，后續能不能激活利用好德邦的優勢，進行互補，還有待觀察。

好了，今天先聊到這里啦。覺得有幫助記得點個「贊」告訴我噢～

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本文轉自:跟簡七學理財