為什么固收類的基金會大幅下跌，3月能漲回來嗎？

聲明」本文為財說得明白原創，各平臺轉載均需聯系財說得明白”，獲得授權

“原本想避險，怎么跌得比股票基金還厲害？”

“一只債基，也有如此跌幅？奇葩呀”

“今天你是我的自選基金里的跳水冠軍，明天請繼續”

債券基金投資人紛紛抱怨，這段時間怎么債基也跌了這么多呀？

也有很多人寄望未來，希望這些虧損可以在3月盡快獲得彌補。可以嗎？

01

要明白這些債基的下跌，我們要先看看轉債指數的情況。

2月10日，中證轉債指數收盤的時候436，然后連續跌三天，到了2月15日收盤414，最低位置411，三天的時間最大跌幅達到5.9%，其中有一些轉債基金的跌幅可能還不止，還有一些基金雖然不是標明轉債基金，但實際投資里包含了很多的轉債，所以也跌得很厲害。

中證轉債指數反應的是可轉債平均價格，在過去幾年其實表現是不錯的，2019年漲了25%，2020年漲了5%，2021年漲了18%，但進入2022年，卻跌3.2%。

今年以來轉債基金平均跌5.88%，到目前為止跌得最厲害的跌了12.7%，就是與轉債指數有很大的關系。

02

注明了轉債基金的，我們比較容易清楚，但還有一些只是顯示“債券”的基金，如果發現波動較大時，我們也一定要搞清楚，里面是不是包含了轉債的投資。

上圖也可以看到，有些基金只是2月14日一天的時候，已經跌了5%。

不少人買債券基金時，也象買權益基金那樣，只關心收益，看到收益好的基金當然買入，卻沒想過，債券類基金首先要關心的是風險的控制。

偏債類的基金，它的漲漲跌跌主要受到權益部分的影響，所以，控制權益類的比例很重要。

但僅僅知道這一點還不夠，還需要注意債券中各種債券的比例構成。

以諾安優化收益為例，這一只基金在去年的第一季度還有百分之十幾的股票，到了第三季度第四季度就已經沒有股票了，從這點來看，股票倉位很低，應該風險很低。

第四季度的時候，債券占比達到88.3%，但是最近的回撤還是比較厲害的，原因就在可轉債。

很多基金都是這樣，只看到這里的話，你還看不出它的風險在哪里，所以我們就是要深挖一層，看看債券的比例。

你把這一個都挖出來的話，你就可能會清楚很多了。

這只基金有百分之八十的資產放在債券里面，但是從上圖卻看出，其中有百分之六十多是可以轉債，債券當中的大部分都是在可轉債里面。

可轉債的股性很強，比普通的債券波動大得多。這部分資產就是最近回撤的主要原因。

03

現在轉債開始有所回升，大家可能希望可以盡快回本。不過，這有一定的難度。

去年轉債的估值漲得太高了，這一次的下跌，還不算回歸正常的估值。

所以，未來的一段時間里，轉債的波動還會比較大。

選基金還是要選合適自己風險承受范圍的基金。

財說得明白，帶你看懂財經現象背后的真相。

長按下方大拇指有驚喜，你的每個點贊都是我們創作的動力，點贊越多更新越快。

本文轉自:財說得明白