光伏逆市大漲，再次強調邏輯！

市場今天有驚無險，最壞的情況也就這樣了，極端情緒下才容易產生彈性機會。

從行情表現看，盡管指數表現一般，但是還是能感受到明顯的賺錢效應，就是因為賽道股的回暖，比如光伏、鋰電等，尤其是光伏的亮眼表現，已經連續大漲一周，不少龍頭底部反彈已經超過30%。

投資要有邏輯，其中景氣度提升就是驗證邏輯的一個重要指標。

在2月24日《見證歷史，指數腰斬！》一文中，就解讀了光伏景氣度提升的信號，包括1月裝機數據的超預期，硅片的持續漲價等。

在2月25日《注意，兩個賽道升溫！》一文中，繼續強調光伏的景氣度回升預期，尤其是隨著兩會的臨近，碳中和方向的預期在升溫。

在昨天《周末，大事件！》一文中，繼續解讀第二批風光大基地項目的落地，要求到2030年，規劃建設風光基地總裝機約4.55億千瓦。這無疑又是一個景氣度提升的信號，再加上兩會碳中和的預期，綠電方向預熱加碼。

從光伏大行業看，景氣度提升的信號卻是疊加在了一起。首先是1月份裝機的“淡季不淡”。2022年1月全國新增光伏裝機7.38GW，同比增加212%，其中分布式光伏新增裝機4.69GW，同比增加252%，集中式新增裝機2.68GW，同比增加160%。

再一個就是光伏產業鏈的集體漲價。

比如硅料，硅料價格在前面經過短暫的下滑后，已經出現了持續的上漲行情，各單晶料漲幅在 0.10%-0.30%之間不等，盡管漲幅不大，但硅料價格已經連續上漲5周，這個信號是強烈的。

另外，隨著下半年硅料產能的集體釋放，硅料價格有望下滑，將進一步刺激下游裝機的爆發。

比如硅片，目前也呈現持續漲價走勢，價格漲幅要比硅料高，并且隨著下游裝機的增長，這個漲價還能延續。

再比如組件，盡管上游漲價，但是組件目前價格波動不大，這也是下游裝機超預期的原因所在，就是因為下游害怕組件也漲價開始加速裝機。但從目前看組件漲價是遲早的事情。

我們在投資中，一定要注意行業的成長周期，成長期要優于導入期、成熟期和衰退期。在成長期的行業里選擇公司，贏面就會更大一些，即便短期波動也是成長路上的小浪花。

所以，我們做投資，不要去盲目的抄底，買賣都是要有邏輯支撐，一定要跟蹤行業、賽道的景氣度才行。

……

從當前市場的干擾因素看，主要有幾點：

第一個就是地緣局勢，這個利空已經落地，基本上消化完了。

第二個就是兩會，政協是3月4日-10日，周五開始，人大是3月5日-11日，周六開始。其中會有題材、賽道出現此起彼伏的預熱，這個要注意市場風向。

第三個就是疫情，目前國內疫情開始此起彼伏，但是這個不會影響疫情復蘇的線路，疫情復蘇是預期新冠口服藥的落地，所以近期新冠口服藥持續大漲。針對疫情復蘇這一塊還是可以去跟蹤。

第四個就是業績，進入3月份，會逐步迎來上市公司年報的業績披露期，這個時候一定要跟蹤業績對個股和行業估值的影響。

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來源：飛鯨投研

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