俄羅斯決定在頓巴斯地區開展特別軍事行動，受到俄烏局勢升級的影響，今天全球市場都陷入了恐慌情緒中，A股也沒能獨善其身。
尤其是俄羅斯RTS指數，目前跌幅50%，直接腰斬，見證了歷史。指數跌幅這么大，個股的跌幅可想而知。
地緣局勢的動蕩，對于俄羅斯資本市場的影響是很明顯的，一方面會抑制國內經濟復蘇預期，相關上市公司的業績釋放不出來；另一方面，外部的巨大制裁，也會讓眾多上市企業的業績遭受打擊；再一方面會引發資金的避險情緒，進行現金避險。這種預期，也是導致俄羅斯本國資本市場大跌的原因。
很多人可能疑惑，這種影響怎么傳導到了A股、美股、日股甚至全球。其實原因大同小異，首先，地緣局勢，特別是大國間的局勢升級，會引發擴大的傳導效應，
進而增強經濟低迷的預期。
其次，就是當前全球經濟一體化，產業鏈相互依賴較多，一旦局勢升級，產業鏈傳導作用下，全球公司的盈利能力有下滑的預期。
最后，就是這次局勢升級讓全球資本市場波動劇烈，主要是牽扯到關鍵的能源問題，一旦能源價格出現大幅上漲，也會一直經濟的復蘇，這對全球企業來說是不友好的。
這次事件，現在美國可能在偷著樂呢，拜登正式宣布，針對“北溪-2”項目運營公司及其公司高管實施新的制裁。稍早前，德國已宣布暫停“北溪-2”天然氣管道項目的認證程序。作為一條重要的供氣管道，“北溪-2”有“歐洲能源命脈”、“俄羅斯經濟命脈”之稱。這樣一番操作，美國的能源就能賣到歐洲了。
對于市場來說，一切都會過去，而且會很快過去，在2014年2月份克里米亞事件時，A股也是迎來了持續的恐慌，但短期內就完成了修復。從全球來看，不論是伊拉克戰爭還是海灣戰爭，資本市場在經歷了短期的挫折后，很快就會爬上來繼續上行。
所以，當前我們面對的不是去恐慌，而是尋找其中的機會。
在賽道方面，經歷了昨天賽道股的全面反彈后，幾天還是出現了延續的跡象，特別是光伏表現亮眼。
數據顯示，2022年1月全國新增光伏裝機7.38GW，同比增加212%，其中分布式光伏新增裝機4.69GW，同比增加252%，集中式新增裝機2.68GW，同比增加160%。
所以從數據上看，1月份光伏裝機淡季不淡，并且可以明顯地看到，分布式光伏爆發式增長的跡象，因為分布式光伏不需要額外的土地，安裝也比較方便。
對于1月份裝機的淡季不淡，主要有一些刺激因素。一個是前面組件甚至電池價格出現了回落，從裝機數據來看，光伏新增裝機數據呈現總量上淡季不淡、結構上分布式光伏裝機亮眼的特征。光伏裝機數據高增，一方面得益于組件價格高位回落，帶動了下游裝機需求的爆發，隆基前期主動下調硅片價格其中一個重要目的就是刺激下游需求。
另一方面是光伏產品在短暫降價后再次出現了價格上漲，本周M6單晶硅片（166mm/165μm）價格區間在5.35-5.45元/片，周環比漲幅為3.05%；M10單晶硅片（182 mm /165μm）價格區間在6.45-6.5元/片，周環比漲幅為1.89%。在價格反彈預期下，下游企業為了防止上游價格繼續上漲，開始積極備貨裝機。
所以，光伏行業整體出現了一些景氣度回升的信號，這個需要持續跟蹤。
另一個賽道就是汽配，汽配成長要由于整車，一個是得益于造車新勢力的此起彼伏，新能源今年銷量增長是有預期的；第二就是市場份額在向汽配頭部企業集中，后面這個格局會越來越明顯；第三個受益于成本端的降低，進入2022年，隨著大宗商品價格的止漲甚至下滑，汽配行業的成本端壓力減小，能增厚企業利潤空間。
但投資有邏輯，不是說說那么簡單！
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本文轉自:飛鯨投研
jay