《 2030年愿景》是否会影响沙特阿拉伯的欧佩克战略？

欧佩克领导人沙特阿拉伯目前正感受着自身成功的热度。由于再次稳定了市场，全球石油价格大幅上涨，但现在压力仍然存在。

尽管全球需求出现了改善的迹象，但这个世界主要石油生产国却难以从中受益。油价上涨不仅加大了欧佩克和非欧佩克成员国在未来几个月考虑更灵活的生产策略的压力，而且成员国也在竞相扩大市场份额，增加自己的产量。事实证明，沙特的减产政策是成功的，但如果其它国家不遵守这一政策，沙特可能会发现自己陷入困境。伊朗、委内瑞拉、伊拉克和利比亚正在寻找任何借口向市场输送更多石油，这一切都是以沙特的市场力量为代价的。

与此同时，沙特王国的未来仍取决于石油收入的增加，因为政府预算严重依赖于黑色黄金。

沙特还迫切需要额外的资金注入，以支持其正在进行的大规模经济多样化计划，即“沙特愿景2030”。尽管2030年远景计划的规模和成本引发了大量负面评估，但近几个月来，该计划取得了一些意想不到的进展。为了刺激这些经济多元化计划的实施，目前已经出台了几项数万亿美元的计划。但即使油价达到每桶70美元，石油收入也不足以支撑整个项目。更糟糕的是，沙特王储穆罕默德•本•萨勒曼已经公开表示，沙特国有企业将不得不削减政府的股息，以增加总体资本支出。削减政府股息的战略将大幅削减利雅得的财政收入。MBS重申，削减股息也将适用于沙特阿拉伯国家石油公司，该公司是利雅得最大的派息机构，目前的派息额为750亿美元。政府唯一的出路是寻求更高的油价，以增加直接收入流。为了弥补股息减少的影响，沙特阿拉伯将寻求提高油价，因为这将增加沙特阿美的税收和特许权使用费转移。由于沙特目前还没有其他创收途径，因此碳氢化合物将在利雅得的战略中扮演关键角色，该战略的目标是到2030年国内支出达到27万亿里亚尔(7.2万亿美元)。

目前的市场形势让沙特阿拉伯面临一个非常艰难的决策过程。为了使2030愿景经济多样化计划保持活力，需要从全球金融市场创造或吸引更多资金。与此同时，利雅得将需要更高的油价来维持其整体收入基础，尤其是在股息被削减的情况下。在需求相对疲软、竞争对手竞相提高产量的情况下，为了保持油价高企，沙特将不得不在更长的时间内保持单边减产。不幸的是，一旦其他出口国进入，沙特重获市场份额将并非易事。与此同时，沙特阿美将需要提高产能，以便在未来5-10年需求将减弱的市场中增加更多的生产。到目前为止，沙特一直致力于保持欧佩克+组织的稳定，即使是在油价上涨和生产压力增加的情况下。在这种环境下，要在低石油产量和高油价带来的财政收益之间找到适当的平衡绝非易事。

在其2021年4月8日的报告《国际货币基金组织:2021年后新兴市场最担心的疲软的财政资产负债表》中，荷兰银行表示，中东和中亚地区(+3.7%;+3.8%)和撒哈拉以南非洲(+3.4%;(+4.0%)将在2021年看到一个更加温和的复苏。尽管如此，这两家公司2021年的预测值都有所上升，我们可以把这归因于油价的回升和一些地方有效的疫苗推广。在较大的经济体中，尼日利亚(增长1.0个百分点至2.5%)和沙特阿拉伯(增长0.3个百分点至2.9%)是受益者。这些国家的经济成功似乎与石油价格/收入有关，而不是经济多样化。

看看MBS的最新声明就会发现，2021-2030年期间政府支出目标为10万亿里亚尔，政府预算将保持极高水平，且地方经济将与政府挂钩。正如评级机构惠誉近日所言，要想实现预算平衡，沙特需要按正常预算方法计算，平均油价为每桶76美元。惠誉预计，在可能削减派息的情况下，每桶60美元的预算盈亏平衡是可能的。不过，从沙特阿拉伯目前的未来支出计划来看，需要更多的非石油收入，或更高的油价和产量，才能实现财政平衡。其他IPO或出售沙特阿美股票的计划正在进行中，但这永远不足以抵消未来几年的财务需求。

另一个选择是吸引更多的外国投资。2020年，沙特阿拉伯获得了大约55亿美元的外国直接投资，但考虑到MBS的计划，还需要5000亿美元，这对沙特王国来说并非易事。

由于沙特阿拉伯的油气收入仍然很低，投资将会滞后。沙特阿拉伯仍在努力摆脱食利者国家的身份，这也是由于沙特年轻人由于更高的工资而更倾向于在政府部门工作。沙特最大的祸根是，它太容易获得额外的石油产量和收入，这是一种容易取胜的方法，但会带来长期的负面影响。不过，欧佩克+成员国不应指望目前的利雅得愿意承担削减负担。如果2030愿景项目需要资金，而国际融资失败，沙特将被迫再次利用石油收入。未来，国际金融市场将无情地要求偿还债务。由预算缺口和债务偿还导致的政府不稳定肯定不是MBS应该走的路。