市场强劲复苏之后，原油价格还能走多远？

布伦特原油上周曾短暂突破每桶66美元(从2020年开始)。需求的复苏推高了油价。

铜价一直表现出色，自2011年以来首次突破每吨9000美元。

据《金融时报》报道，摩根士丹利上周表示，它估计石油市场目前正处于严重短缺状态，今年的每日需求缺口高达280万桶。

布伦特原油价格今年继续大幅回升。

布伦特原油上周曾短暂突破每桶66美元(从2020年开始)。需求的复苏推高了油价。需求的激增主要是由于疫苗项目的推出将加速运输活动的前景。

布伦特原油和其他商品

当然，石油并不是唯一的问题。

今年，由于现实和需求增长的预期，许多大宗商品都得到了提振。

铜价一直表现出色，自2011年以来首次突破每吨9000美元。这在很大程度上似乎是由于电动汽车需求不断增长。正因为如此，电气化这一投资动力推动铜这一大宗商品达到10年来的高点，同时也推动石油(其最大威胁是电气化)强劲上涨，这似乎几乎有违直觉。

但对你来说，这就是大宗商品市场。两者的一个共同点是，人们认为供应紧张，短期内是石油，长期内是铜。

石油行业出现严重赤字

据《金融时报》报道，摩根士丹利上周表示，它估计石油市场目前正处于严重短缺状态，今年的每日需求缺口高达280万桶。

英国《金融时报》援引该行的话说:“石油市场的发展速度比预期的还要快。”

同一篇文章援引美国银行分析师的话称，供应方面的投资不足可能在未来五年内将油价推高至每桶100美元。不过，分析师们补充称，这种飙升可能只是暂时的。他们预测，从现在到2026年，布伦特原油平均价格可能在每桶50美元至70美元之间。

对预算赤字庞大的石油生产国来说，将如此大幅的油价变现的诱惑太大了。受油价持续高于65美元/桶的诱惑，这可能会促使至少部分美国页岩气行业回归。

投资不足和产出

为投机者辩护一下，石油行业近年来长期遭受投资不足的困扰。受低油价的影响，维护和新资源开发都被削减了。交通电气化导致的需求进一步下降与投资不足导致的产出下降之间的脱节可能需要更长的时间才能实现。

对这种差距的认识，目前正在推动投机，并将在需求复苏时推动波动性。石油需求仍比2019年每天至少减少500万桶。随着疫苗的推出和经济的复苏——尤其是石油主要消费国美国和中国——需求将很快恢复。

一些预测显示，根据某些指标，美国今年的GDP将增长8%。中国的增长，去年和今年已经强劲增长，可能不会减少太多。

每桶100美元的油价可能会让人难以承受。不过，我们不会押注未来一年股市不会在当前水平上进一步上涨。