通胀飙升后，英国央行将在量化宽松问题上保持分歧

英国央行首席经济学家安迪·霍尔丹在 5 月份投票决定停止购买量化宽松 (QE) 债券，一旦购买规模达到 8,250 亿英镑。

经济学家预计霍尔丹在周四英国央行宣布其最新政策决定时将保持这一立场，并希望看看货币政策委员会的其他成员是否加入他的行列。

在他离开英国央行前的最后一次货币政策委员会会议之前，霍尔丹加强了他的反通胀言论。

5 月的消费者价格通胀 高于英国央行和其他经济学家的预测，为 2.1%，首次超过英国央行的 2自 2019 年 7 月以来的 % 目标。一些经济学家现在认为今年晚些时候通胀将超过 3%，而英国央行对 2021 年底的预测为 2.5%。

德意志银行经济学家 Sanjay Raja 表示：“到目前为止，更强劲的增长、劳动力市场和通胀数据应该会使下周的政策声明更加偏向鹰派。”

尽管英国的通胀率低于美国上次记录的 5%，并且其在 COVID 之后的复苏进展缓慢，但金融市场预计英国央行将在美联储之前开始加息——这是历史上罕见的序列。

“英国央行的目标并不像美联储那样超过（通胀）目标，”美国银行经济学家罗伯特伍德表示，他现在预测英国将于 2022 年 5 月首次加息。

到 2022 年 6 月，英国央行主要利率的利率期货价格将从目前的 0.1% 升至 0.25%，这是从 2021 年初英国央行被认为更有可能将利率降至零以下的转变。

Gertjan Vlieghe 通常是较为温和的英国央行政策制定者之一，他上个月表示如果经济增长，2022 年底利率将需要上升正如预期的那样。

但路透社调查的大多数经济学家仍然预计英国央行仅在 2023 年开始加息。

快速增长

英国 4 月份的经济增长是 2020 年 7 月以来最快的，因为“非必要”的商店、酒吧和餐馆在广泛接种疫苗后重新开业。

但由于新的卫生事件病毒变种的快速传播，6 月 21 日进一步宽松的计划已被推迟了四个星期。

4 月份的经济产出在 2020 年下降近 10% 后仍比大流行前水平低近 4%，5 月底有 170 万人（占员工总数的 7%）依赖政府的休假支持。

当休假支持在 9 月底停止时，他们的不确定性是大多数英国央行决策者不会改变政策的一个关键原因。

此外，英国央行将能源价格和其他推高价格的因素描述为“暂时的”。

由于许多工人的议价能力较弱，2008 年金融危机后英国的通胀飙升并未引发 1970 年代式的工资价格螺旋上升，公众通胀预期也有所下降。

美国银行的伍德还表示，现在减少资产购买可能会削弱他们未来的实力。

“投票提前结束量化宽松将削弱量化宽松工具，因为它在一定程度上是一个可信的信号，表明利率将在更长时间内降低，”他说。