花旗：重申ASM太平洋(00522)“买入”评级 目标价微升至166港元

智通财经APP获悉，花旗发布研究报告，重申ASM太平洋(00522)“买入”评级，目标价由164港元微升至166港元，并将公司2021/22年盈利预测上调18%及2%。该行相信，公司先进封装业务将继续给半导体解决方案带来较高的收入贡献。

该行表示，对公司设备价格调整、台积电(TSM.US)扩张至日本以及欣兴电子提升资本开支指引等持正面看法。在汽车市场方面，公司具有全面的解决方案，去年相关分部贡献收入两至三成，相信未来数年将继续带来收入贡献。另外公司预计，2021年或将是Mini LED转折的一年，公司现在为显示及背灯模组客户提供Mini LED封装解决方案，客户来自日本、韩国、中国内地及中国台湾，而在竞争层面，公司相信自身具有先行者的优势，因其在市场中的供应年限已接近三至四年，同时自去年第三季起销量也取得优秀表现。

花旗认为，对半导体解决方案毛利率影响较大的因素分别是规模及产品组合，而对SMT(面板表面组装)业务影响较大的则为规模及地理因素。该行相信公司毛利率将继续扩张，主要受惠半导体解决方案下先进封装等的产品带动，另外SMT业务也可受惠于规模效应。

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