摩根大通前银行家尼古拉•阿古津将执掌香港证交所

作为香港证券交易所的运营商，香港交易及结算所(HKEX)已任命尼古拉斯•阿古津为其下任行政总裁，任期将于5月开始。香港证券及期货事务监察委员会周二批准了他的任命，证实这一任命符合香港法律。

阿古津是摩根大通最新一位执掌这家全球市值最高的交易所运营商的前银行家，也是首位执掌这家公司的非华裔人士。

他的前任李小加曾是一名石油钻塔工人和记者，在2010年加入港交所之前，李小加曾担任摩根大通中国区董事长。去年5月，李彦宏意外宣布退休，并于12月卸任。港交所目前由首席运营长戴志健担任临时首席执行长，直到阿古津加入港交所，任期三年，从5月24日开始。

阿古津是谁?

52岁的阿古津在阿根廷出生，是香港永久居民。他还持有克罗地亚护照。他能说流利的英语、葡萄牙语和西班牙语，但普通话不行。

他的整个银行业职业生涯(长达30年)都是在这家美国投行度过的。他从宾夕法尼亚大学沃顿商学院获得经济学学士学位后，于1990年加入摩根大通，担任金融分析师。

他的同事们亲切地称他为“Gucho”，他曾担任摩根大通在巴西的高级国别官员和摩根大通拉丁美洲的首席执行官。从2012年到2020年初，他一直领导着摩根大通庞大的亚太业务，最近还担任摩根大通国际私人银行业务的首席执行官，以及监督摩根大通资产和财富管理业务的运营委员会成员。

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙表示:“Gucho是一位杰出的领导者和人类，在过去30年里，他卓越地领导了摩根大通全球各地的业务。”

他还是拉丁美洲电子商务和支付公司MercadoLibre的董事会成员，以及亚洲协会和艾森豪威尔奖学金的董事会成员。目前尚不确定他在港交所任职后是否会继续担任上述职务。

港交所为何选择阿古津?

据知情人士透露，在去年的遴选过程中，港交所考虑了香港人、内地人和国际候选人。该消息人士称，潜在的候选人包括汇丰亚太银行业务联席主管刘志宁、加拿大退休金计划投资委员会首席执行官梅钦和前高盛银行家姚伟德等。

但在进一步讨论后，港交所得出结论，阿古津是最佳人选。该消息人士称，关键原因在于，他曾担任资深国际银行家，指导摩根大通近年来在中国的扩张。

该交易所运营商还考虑了他的国籍，如果中美关系恶化，这将使他免于尴尬。

港交所董事会还在历史上首次选择了一名外国候选人，希望以此打消国际投资者对香港市场的疑虑。该消息人士称，在2019年经历了数月的社会动荡以及去年出台了《国家安全法》之后，一些投资者对上海作为金融中心的未来提出了质疑。

此外，该公司与中国内地的关系已经很密切，其董事长劳拉·查世·梅龙曾担任中国证监会副主席，2001年至2004年曾在中国证监会任职。

在2月9日宣布这一决定后的电话会议上表示:“港交所董事会一致同意这一选择，因为(阿古津)是最杰出的候选人。”“尽管港交所在股票融资方面非常成功，但它仍有很大的增长空间，(在债券发行和大宗商品交易等领域)。”

阿古津的经验对港交所有何帮助?

在纽约、布宜诺斯艾利斯和香港工作，阿古津拥有广泛的国际知名度。

在与政府、国际公司和投资者沟通时，精通多种语言将被证明是一种优势。

阿古津在摩根大通任职期间，负责对该行在华投资银行团队进行重组，以更好地服务新经济企业，并更加关注这些行业，这与港交所2018年的改革相匹配。这一改革允许拥有加权投票权的科技巨头以及未获得收入的生物技术公司在香港上市。

他当时在接受采访时表示，2018年的改革将导致“中国独角兽公司进入资本市场的巨大成就”。“我认为中国在全球独角兽竞赛中处于领先地位，领先于美国，”阿古津说。

根据路孚提夫(Refinitiv)的数据，香港公布了8年来最高的融资水平，并在2018年成为全球最大的ipo地点，当年有125家公司筹集了总计365亿美元的资金。当年在香港上市的大型中资企业包括智能手机制造商小米、送餐应用美团、平安医疗科技，以及抗癌药物制造商百济神州。

香港的ipo占当年全球ipo总数的17%以上。

阿古津当时表示，一些大型中国公司已经创建了一个创新的生态系统，并在电子商务、金融、医疗保健、移动和娱乐领域孵化了一些最好的技术。“在我们这个世界上，赢家获得最多。早到很重要，而规模大则至关重要。”

2018年，摩根大通申请在中国设立自己的多数股权证券公司，并于去年获得了完全控股权。根据路孚提夫的数据，尽管阿古津负责亚太业务，但摩根大通在亚太地区投行业务收费方面一直排在前15位。

在阿古津的领导下，港交所将走什么道路?

港交所的使命是将全球资本与中国内地连接起来。预计阿古津将与香港政府和北京政府合作，进一步扩大一系列跨境投资渠道，允许全球投资者交易内地股票和债券，同时允许中国投资者交易香港股票。

他的主要任务之一将是增加“债券通”，即内地投资者购买香港债券。

阿古津还可能为港交所确定新的收购目标。上月，港交所收购了新成立的广州期货交易所7%的股份，成为首个获准入股中国内地交易所的海外投资者。

与此同时，由于香港政府表示将从8月1日起将印花税提高30%，投资者将面临更高的交易成本，阿古津将需要找到维持港交所成交量的方法。

这位前投资银行家还将牵头港交所与香港证监会一道，决定如何推出一套允许特殊目的收购工具(spac)在香港上市的上市制度。

根据政府的愿望清单，他还需要研究如何扩大上市改革，允许规模较小的非科技类美国上市公司在香港进行二次上市。在美中关系下滑之际，一波中国企业在香港进行首次公开发行(ipo)和大规模二次上市。

这类上市使香港上月的融资规模达到54万亿港元(合7万亿美元)，帮助香港超越东京，成为全球第三大资本市场。

作为港交所行政总裁，他将面临的最大挑战是什么?

在过去12年里，香港交易所有7年是新股上市的最大市场，这为阿古津树立了一个很高的标杆。

此外，他还将面临更多的竞争对手，比如2019年7月推出的上海证券交易所纳斯达克式的星空市场。在明星市场开始展示实力的同时，深圳证券交易所也在进行改革，上市公司包括中国新冠疫苗制造商灿西诺生物和芯片制造商中芯国际(SMIC)。在其他地方，澳门和广州都在建立自己的交易所。

对港交所来说，通过收购进行扩张可能也不容易。2012年，该交易所成功收购了伦敦金属交易所，但未能在2019年9月收购伦敦证券交易所。