就在明天，付息寬限期結束！碧桂園迎來關鍵節點！又有大動作！擬對7只債券展期三年，余額超103億元

金融界9月4日消息碧桂園還在繼續掙扎！

據報道，碧桂園有意對“21碧地03”等7只債券展期三年，7只債券余額約103.06億元。這次最終出來的方案是7只一起打包，共享一個資產包。

值得注意的是，再次之前碧桂園發行的“16碧園05”展期方案終獲通過。展期方案顯示，碧桂園將于債務到期后償付利息，本金展期3年，本金兌付時間將調整為2023年9月2日起至2026年9月2日。每個賬戶給予10萬元的“小額兌付”。到期后的第1、2、3個月分別支付2%的本金，第12個月支付10%的本金；第24個月支付15%的本金、第30個月支付25%本金、第36個月支付剩余44%的本金。

同時，碧桂園為上述債券增加了增信保障措施，將龍巖、沭陽、海陽、淮安、興化等項目公司股權進行質押擔保。

碧桂園迎來關鍵節點

雖然碧桂園還在繼續努力，但是仍有不少困難。碧桂園兩筆合計2250萬美元的美元債利息在未按期支付后，在9月5日，30日的寬限期也將結束。據知情人士透露，碧桂園還在積極鋪排中。

這兩筆美元債利息是引發碧桂園暴雷的導火索。這兩筆債券分別為碧桂園4.2%N20260206（ISIN：XS2210960022）和碧桂園4.8%N20300630（ISIN：XS2210960378）。

早在8月8日，市場消息稱，部分碧桂園離岸債券持有人在8月7日尚未收到碧桂園于當日應付的上述美元債利息。兩筆債券在新加坡交易所上市，發行規模均為5億美元，期限分別為5.5NC3.5和10NC5，到期日分別為2026年2月6日和2030年8月6日。

遭遇成立以來最大困難

8月10日，碧桂園發布業績預虧報告，稱遭遇了成立以來的最大困難。據碧桂園中報，今年上半年，碧桂園實現總收入約2263.1億元，較2022年同期增長39.4%；約虧損489.32億元，疊加物業公允價值虧損、資產減值損失，共計虧損514.61億元。

截至2023年中，其總借貸余額較去年末下降4.9%至2579億元，凈借貸比率50.1%。受到年內銷售額持續惡化與再融資環境疲軟的影響，碧桂園賬面可動用資金持續減少，在手1305.69億元，較2022年底減少近170億元。

隨后，楊惠妍與莫斌共同署名發布致歉信稱：請給公司一些時間，我們將變壓力為動力、化危機為生機，鍛造一個更加健康的碧桂園。

近期碧桂園在自救方面也作多種嘗試。

盤活旗下資產方面，8月25日，碧桂園將其所持有的廣州亞運城項目26.67%股權以12.92億元出售予以中海地產，扣除應付款后收到現金約7億元。

此外，8月30日交易時段前，碧桂園與建滔集團全資公司訂立認購協議，后者以0.77港元/股的價格認購碧桂園約3.51億股股份，認購股份總代價約2.7億元用以抵債。由于建滔集團全資公司曾為碧桂園提供過借款，此次新股發行相當于“債轉股”。

但是，這與碧桂園龐大的負債相比，似乎是杯水車薪。

房地產市場不斷

不過，最近房地產市場頻頻有利好傳來。

8月25日以來，房地產利好政策密集出臺，主要包括三個方面：一是首套住房執行“認房不認貸”，北上廣深四個一線城市均跟進落實；二是擴充地方政府“因城施策”工具箱，下調首付比例和房貸利率下限；三是降低存量首套住房貸款利率。

中信證券在研報指出，以更加關注改善需求為核心的需求支持政策有望逆轉房價下跌的預期，避免產業硬著陸，現在產業已經越過了短周期的拐點。只有銷售復蘇才能帶來信用復蘇，2020年之后信用風波已經影響了不少企業，其中一些走向了縮表，一些則不得不開始債務展期和重組。信用復蘇意味著企業借新還舊變得不再困難，在政策加持之下，信用復蘇的產業中期拐點也即將到來。只有重啟特大超大城市的開發建設，只有憑借不斷升級的產業吸引更多的真實居住需求，房地產企業才有長期發展的空間。政策不是權宜之計。隨著城中村改造的鋪開，戶籍制度改革的推進，房地產行業也會迎來長期的向上拐點，內涵也會向新發展模式演變。

本文源自：金融界

作者：大江大河