中信證券：政策支持下預計港股風險偏好延續修復

中信證券指出，8月25日以來國內政策“組合拳”的集中出臺再度提振港股市場風險偏好。展望未來，人民幣匯率企穩或逆轉外資悲觀預期，2015年以來歷次人民幣兌美元匯率觸底回升階段，從匯率拐點到外資階段性流入間隔均不超過一個月。同時，隨著美國居民的超額儲蓄逐步耗盡以及美聯儲持續的縮表，我們判斷貨幣緊縮對美國經濟活動的滯后效應將逐步顯現，特別是考慮到學生貸將于今年10月開始重新償還。往后看，我們認為國內穩增長政策的陸續推出以及中美關系階段性好轉將成為港股9月的上行動力，而美國貨幣緊縮的滯后效應料將進一步抬升港股的相對配置價值。建議投資者關注兩條主線：1）受益于政策“組合拳”集中落地的相關順周期行業，包括地產產業鏈、金融和消費板塊；2）有望受益于外資回流中國市場的成長板塊，包括互聯網龍頭。

本文源自：金融界