東吳證券：維持小鵬汽車“買入”評級 目標價197.88港元

東吳證券發布研究報告稱，維持小鵬汽車“買入”評級，考慮智駕算法能力領先以及長期軟件供應持續收費，該行認為公司應該享受更高估值，對比行業領先企業特斯拉，給予小鵬汽車2024年5X目標PS，對應目標價197.88港元。鑒于公司與滴滴戰略合作車型預計明年落地開啟規模交付，該行維持公司23年營收不變，24-25年營收由577/1045億元上調至637/1225億元，維持23年歸母凈利潤不變，24-25年歸母凈利潤由-35/1億元上調至-32/7億元，對應PS為5/5/3倍。

報告提到，戰略入股形式合作，推動雙方建立長期共贏的戰略合作關系，小鵬汽車成為首家獲得滴滴生態體系全面支持的整車企業。小鵬將發行占交易完成后總股本3.25%的A類普通股，收購滴滴旗下智能電動汽車項目相關資產和研發能力。滴滴將成為小鵬的戰略股東，首批股份的鎖定期為24個月。雙方將建立長期共贏的戰略關系。小鵬成為首家獲得滴滴生態體系全面支持的整車企業(車型的運營、品牌營銷、金融保險服務、充電設施建設、Robotaxi以及國際市場等)。

本文源自：金融界