長晶科技凈利潤大降，持續收購后9.45億商譽引關注

《港灣商業觀察》施子夫 王璐

7月4日，持續沖刺創業板的江蘇長晶科技股份有限公司（以下簡稱，長晶科技）對于第二輪審核問詢函進行了回復。

長晶科技是一家專業從事半導體產品研發、生產和銷售的企業。公司主營產品按照是否封裝可以分為成品（分立器件、電源管理IC）和晶圓兩大類。

據官網介紹，長晶科技主營產品覆蓋二極管、三極管、MOSFET、IGBT單管／模塊、第三代半導體，以及以LDO、DC-DC、鋰電保護為代表的電源管理IC產品。相關產品可滿足消費級、工業級和車規級標準，支持客戶一站式采購需求。

營收凈利潤下滑

業績層面，2020年-2022年（報告期內），長晶科技的營業收入分別為13.39億元、19.02億元和18.84億元，同比增長率分別為24.88%、42.10%和-0.97%；歸母凈利潤分別為0.66億元、2.44億元和1.27億元，同比增長率分別為-36.31%、268%和-48.20%。

顯而易見，長晶科技2021年營收及凈利潤創新高，但2022年則營收微降，凈利潤大幅下滑。

未經審計的今年一季度數據顯示，長晶科技營收同比增長16.52%，凈利潤則雙位數下滑。公司指出了部分因素：2022年一季度，尚處于本輪半導體景氣度下行的初期，2023年一季度，處于半導體行情的筑底階段，因此公司的凈利潤較上年同期仍略有下滑。

報告期內，公司綜合毛利率分別為23.59%、26.41%和26.57%，整體呈上升趨勢，與主營業務毛利率變動趨勢一致，公司主營業務毛利率分別為23.65%、26.64%和26.66%。

即便毛利率不斷提升，但長晶科技毛利率與同行可比上市公司行業平均值毛利率相比，則有所差距，行業平均值期內分別為26.43%、33.30%和30.03%。

外界對于長晶科技的重點關注莫過于其9.45億元的商譽賬面價值。

持續收購后的9.45億商譽

招股書顯示，截至2022年12月31日，公司合并報表商譽賬面價值為9.45億元，占公司總資產、凈資產的比重分別為25.45%、45.32%，占公司總資產與凈資產比例相對較高。

長晶科技表示，上述商譽的形成主要系公司自成立以來分別于2018年12月收購了深圳長晶100%股權及新申弘達（承接長電科技本部分立器件銷售業務）100%股權，于2020年10月收購了海的半導體100%股權，于2022年1-3月合計收購了新順微67.11%直接或間接股權并于2022年3月底實現了對新順微的控制。

長晶科技介紹，公司在每個財務報告期期末對商譽進行減值測試，以公司管理層批準的財務預算為基準計算出的預計未來現金流量現值確定資產組的可收回金額。此外，公司聘請了中聯資產評估集團有限公司對深圳長晶及本部分立器件自銷業務相關資產組截至2021年12月末以及2022年末的可回收金額進行了評估，對新順微資產組截至2022年末的可回收金額進行了評估。經減值測試，報告期各期末深圳長晶及本部分立器件自銷業務相關資產組、海德半導體資產組以及新順微資產組的可回收金額均高于其賬面價值，商譽不存在減值跡象，因此未計提減值準備。

此外，在現金分紅方面，公司于2020年和2021年分別分紅金額6000萬元和1.4億元。

在關聯交易方面，長晶科技與長電科技交易頗多。長電科技是全球第三大半導體封測龍頭企業，報告期內為公司提供封測服務。2018年12月，公司收購了長電科技子公司深圳長晶100%股權及新申弘達100%股權后，于2020年、2021年、2022年向長電科技主要采購了封測服務。

關聯采購金額不小，短期轉貸3500萬

2020年、2021年、2022年長晶科技與長電科技之間的關聯采購分別為5.84億元、6.34億元、3.70億元。

合規層面，長晶科技存在轉貸、第三方回款、票據找零的情況。2020年4月和10月，長晶科技轉貸金額分別為3000萬和500萬元。

公司表示，上述轉貸行為主要系實際經營或資金周轉所需，不存在違法違規使用資金行為。就上述銀行貸款，發行人均已按時還本付息并全部清償完畢，不存在逾期還款的情形，也未與上述周轉方發生任何爭議、糾紛和損失。發行人已于2021年清償完畢上述涉及轉貸行為的銀行借款，之后未再發生新的轉貸行為。

報告期內，發行人第三方回款金額分別為1405.24萬元、2649.06萬元和500.93萬元，占營業收入比例分別為1.05%、1.39%和0.27%。

長晶科技表示，公司形成了有效的第三方回款的內控管理，獲取了客戶出具的委托付款書或代付款聲明書，報告期內不存在因第三方回款導致的貨款糾紛；第三方回款的資金流、實物流與合同約定及商業實質一致，第三方回款真實，不存在虛構交易或調節賬齡情形。（港灣財經出品）