編者按：能源板塊累漲33.42%成為港股上半年最強板塊！AIGC黑馬美圖年內抽升127.76%；“中字頭”大象起舞，中石油年內狂飆58%；機構表示，港股下半年有望實現均值回歸，建議布局互聯網及中特估板塊>>
2023年上半年即將收官，回顧上半年，港股開局一度讓人充滿期待，隨后受緊縮預期再起，經濟衰退擔憂等多重逆風影響，主要指數基本都回吐了去年10月底部以來的一半漲幅。截至6月20日收盤，恒生指數上半年跌0.88%，恒生科技指數跌1.23%。
盡管港股表現不算強勢，但回看2023年上半年，港股市場依然不缺乏熱點題材，從ChatGPT、中特估到人工智能接棒，成為一輪又一輪投資者聚焦的風向。
從板塊表現來看，截至6月20日，能源及電信服務板塊以上升33.42%、26.56%的漲幅成為港股上半年最強板塊。值得一提的是，隨著中國特色估值體系逐漸被資本市場重視，“中字頭”個股成為2023年炙手可熱的投資方向，中國電信、中國移動半年漲逾28%。此外，“三桶油”大象起舞，中國石油半年飆升近60%，中海油、中石化皆漲超20%。而房地產、醫療保健板塊以跌8.06%、6.31%，位列跌幅榜居前。
從個股漲幅榜來看，馬可數字科技半年狂飆730%，喜提港股牛股榜首。公司近日完成收購Hope Talent Limited的全部股權，雙方擬通過網絡化復制智慧城市業務場景，打造智慧城市一體化解決方案。
此外，AIGC板塊如美圖公司、金山云表現優異。其中美圖公司上半年升127.76%。此前，公司一口氣推出7款基于AI的新產品。美圖表示，新產品主要面向B端市場，7月會陸續內測上線。
“中字頭”整體表現也可圈可點，中國石油股份、中船防務、中國中車、中國黃金國際半年分別累漲58.54%、57.40%、48.25%、46.96%。
平安證券建議下半年關注港股三大主線：一是AI引領下港股互聯網板塊，在引領新技術革新的浪潮中，港股互聯網龍頭AI公司以中文大模型開發為核心，為未來應用端降本增效，賦能各行業創新驅動力；二是經濟修復下港股消費板塊，關注K型復蘇下的新型消費趨勢、中老年健康消費的增長以及其他消費領域的復蘇機會，包括游戲、中藥、醫療服務、酒店旅游等；三是技術迭代下制造業龍頭，港股市場中傳統制造業和技術自主革新領域具有不錯機遇，細分領域包括紡織、機械、輕工、配件、半導體、航空航天、國防軍工等。
展望2023年下半年，中金認為，港股市場有望實現一定程度上的“均值回歸”，但在真正增長“抓手”出現前，可能是在相對低水平上的均衡，預計MSCI中國和恒生指數在當前水平有10-15%的上漲空間，主要動力來自7%的盈利貢獻和2-8%的估值修復。配置策略上，政策“推高不足托底有余”可能對應市場“上有頂下有底”，建議投資者：1）做波段，預計在賣空回補和估值吸引力下（如恒生指數18,000點附近）往往會得到較強支撐，但上行空間有待打開（如22,000點）；2）做結構（“啞鈴”），一手紅利一手成長（信息科技、醫療保健、部分互聯網等）。
中信建投表示，互聯網依然是港股核心資產，其在指數權重中占據相當大比重，隨著港股估值不斷修復，互聯網的貝塔也必不會缺席，推薦泛娛樂、泛電商、智能硬件、SaaS等主流賽道。
此外，中特估是港股新核心資產，低估值、高股息率屬性導致其在弱市中相對抗跌，更具防御性，高股息策略在港股中長盛不衰，尤其是在弱市中，在新經濟公司涌入前，港股在很長時間內由中特估資產主導，建議關注央國企收入占比高的能源、通信、金融等板塊，以及大市值、低估值、高股息率、高ROE央國企標的。
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