花旗：上調比亞迪2023至2025年盈測 仍為行業首選，維持602港元目標價

花旗發研報指，比亞迪（1211.HK）首季業績表現強勁，認為集團的利潤率趨勢應該在今年次季進入另一個上升周期。該行維持集團2023財年銷量預測，但將其新能源車及純電動車的毛利率上調至18.5％，另插電混動車毛利率升至22％，令2023至25財年的盈測分別升至310億、470億及540億元人民幣，維持AH股517元人民幣及602港元的目標價，維持行業首選。該行預計，比亞迪于第二及第三季將受惠于多種重估催化劑，包括鋰價下調，預計集團的總可變成本將再次下降；新產品具有更高的混合均價和凈利潤率；中國市場整合，加快出口增長潛力。該股現報238.8港元，總市值6952億港元。

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