港股概念追蹤 | “基建提速+內需復蘇”提振有色金屬消費需求 機構：首選銅和鋁(附概念股)

智通財經APP獲悉，2月21日，港股有色金屬板塊漲幅居前，洛陽鉬業(03993)、紫金礦業(02899)漲超4%。東亞前海研報指出，國家出臺擴內需、穩經濟以及疫情管控優化等一系列政策，或提振工業金屬的消費需求。2022年鋁、鉛、鋅等工業金屬持續去庫，庫存處于低位，助力價格回升。

隔夜國際有色金屬也集體迎來大漲，期貨通數據顯示，倫鎳暴漲5.50%，倫鉛上漲4.73%，倫錫、倫鋁漲幅均超3%。國內有色金屬亦迎來普漲：滬鎳暴漲4.27%，滬錫上漲3.56%，滬鋁、滬銅及滬鋅漲幅均超1%。

消息面上，我的鋼鐵網日前發布文章稱，云南省電解鋁企業再度接到壓減負荷的口頭要求，以2022年9月限電壓產初期的企業生產及用電情況為基數，將累計壓減負荷比例再度擴大，其中除文山某鋁廠暫不要求外，其他鋁廠的壓減負荷比例擴大至40%-42%不等，完成時間為截至2月27日。截至2月19日下午，幾家鋁廠已經開始落實停槽。

對于鋁價，華泰期貨表示，考慮到此前第一輪限電企業已完成20%的減產，預計此次限電減產規模或達65-80萬噸附近。

對于銅價，廣發期貨表示，從基本面來看，礦端干擾頻繁，進口銅精礦指數持續回落。3~5月國內精銅冶煉廠檢修較集中，產量釋放受限，短期銅價偏強震蕩。

CMC Markets市場分析師Tina Teng表示：“中國重新開放將對銅價產生重大影響，因為這改善了需求前景，并將進一步推高銅價。同時在清潔能源轉型加大采礦難度的背景下，供應短缺將進一步推高銅價。”

市場分析指出，一方面，隨著春節過后，國內基建項目復工率大幅提速，基建開門紅對有色金屬提振明顯。另一方面，截止目前，美聯儲掉期市場完全定價在3月和5月各加息25個基點的預期。隨著美聯儲加息預期的放緩，美元指數近日維持弱勢震蕩，一定程度上對有色金屬構成較大的利好支撐。

國信證券發布研究報告稱，2023年2月，云南電網再次出現供應缺口，根據行業資訊機構信息，電解鋁企業需要壓減負荷100萬千瓦，折合電解鋁產能65萬噸，占全國運行產能1.6%。如果限產落地，將使今年的供需平衡表從小幅過剩向短缺轉變。與往年不同的是，經過疫情后的去庫存，國內外鋁錠庫存均處于歷史偏低位置。此時如果繼續去庫存，鋁價將具備較高的上漲空間，電解鋁行業將迎來一輪盈利上行周期。

西南證券認為，國內金屬的季節性累庫進入尾聲，內需復蘇的預期短期難以證偽，美國零售數據保持韌性，軟著陸預期增強提振美元指數，對基本金屬影響相對溫和。電解鋁供應干擾再現，基本面夯實支撐價格，年內繼續把握內需復蘇的主要矛盾，首推長期中供給增速低、消費持續受益于新能源高增的銅鋁板塊，關注低能源成本鋁企業、加工板塊龍頭及優質銅礦企業，主要標的：天山鋁業、神火股份、洛陽鉬業、紫金礦業、明泰鋁業、鼎勝新材、南山鋁業。

相關概念股：

紫金礦業(02899)：主要產品為礦山產金、冶煉加工及貿易金、礦山產銀、礦山產銅、礦山產鋅、冶煉產鋅、鐵精礦等；擁有金、銅、鋅資源儲量最多的企業之一。

江西銅業股份(00358)：國內重要的銅、金、銀和硫化工生產企業；主營業務為銅和黃金的采選、冶煉和加工，貴金屬和稀散金屬的提取與加工，有色金屬及相關副產品的冶煉、壓延加工與深加工，以及相關產品的貿易業務。

洛陽鉬業(03993)：全球最大的白鎢生產商之一，全球前七大鉬生產商和領先的銅生產商；主營業務為鉬、鎢及黃金等稀貴金屬的采選、冶煉，隨著公司近年來大力發展貴金屬業務，金銀產品的收入和利潤貢獻比重逐年上升。

中國鋁業(02600)：公司是是中國鋁行業的龍頭企業,是全球最大的氧化鋁、電解鋁、精細氧化鋁、高純鋁和鋁用陽極生產供應商。