“中國激光雷達第一股”禾賽科技成功登陸納斯達克，上市首日漲超10%，VC/PE陣容豪華

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2月9日，禾賽科技正式在美國納斯達克掛牌上市，股票代碼為“HSAI”，發行價為19美元/ADS，公開發行1000萬股ADS，募資總額約為1.9億美元。成為在納斯達克成功上市的“中國激光雷達第一股”。

此次禾賽科技成功上市，也是過去18個月以來，中國公司赴美上市的最大IPO。

禾賽科技上市首日漲10.79%，報21.05美元，市值26.21億美元。

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Dealogic數據顯示，禾賽科技成為2021年10月以來第一家在美融資超過1億美元的中國企業，同時這筆交易還標志著一些華爾街投行重返美中交易舞臺，成為高盛、摩根士丹利和瑞信自2021年以來承銷的第一筆交易。

據了解，禾賽科技成立于2014年，由李一帆、孫愷和向少卿聯合創辦，前蔚來CFO謝東螢加盟并出任CFO，操刀了此次禾賽科技的IPO，開發和制造用于先進駕駛輔助系統（ADAS）、自動駕駛和機器人出租車的激光雷達系統。

回顧禾賽科技創業歷程，是一段三位85后校友回國創業的故事。2013年，相識于清華和斯坦福大學的孫愷、李一帆、向少卿三人，在硅谷最大的城市圣何塞成立了禾賽科技，決心要打造一家“billion dollar company”。2014年三人決定回國創業。

三人瞄準激光雷達領域。2017年，禾賽科技推出新款40線激光雷達Pandar40，打破了國外同檔次產品的壟斷。后來，禾賽科技收獲了一批行業標桿客戶。當時的招股書顯示，禾賽科技的客戶不乏全球最大的汽車零部件供應商博世集團、全球最大的自動駕駛卡車公司之一，和全球最大的自動駕駛配送公司之一等知名公司。

招股書顯示，禾賽科技是全球自動駕駛及高級輔助駕駛(ADAS)激光雷達的領軍企業。激光雷達被廣泛用于無人駕駛汽車和機器人領域，被譽為廣義機器人的“眼睛”，是通過發射激光來測量物體與傳感器之間精確距離的主動測量裝置。

目前，禾賽科技激光雷達產品可廣泛應用于具有高級駕駛輔助系統的乘用車或商用車；提供客運和貨運移動服務(autonomous mobility)的自動車隊，以及其他應用，如送貨機器人、街道清掃機器人和限制區域的物流機器人。

2017年到2022年12月31日，禾賽科技共售出103000多臺激光雷達，僅2022年就累計售出80400多臺，已成為全球首家每月交付超過10000臺激光雷達的公司，現單月交付量已超過20000臺。

據相關報告稱，截止2021年12月31日，禾賽科技已為全球15家頂級自動駕駛公司中的12家公司提供了作為主要激光雷達解決方案的激光雷達。

禾賽科技2019年至2021年的凈營收分別為3.481億元、4.155億元與7.208億元，其中2021年較上一年增長73.5%，從2021年9月30日止九個月到2022年9月30日止九個月期間，禾賽的凈營收從4.594億人民幣增至7.935億人民幣；在毛利率方面，2019至2021年禾賽的毛利率分別為70.3%、57.5%與53%。

此外，2019年至2021年，禾賽科技的凈虧損分別為1.20億元、1.07億元和2.45億元；2022年前三季度，禾賽科技的凈虧損為1.65億元，較2021年同期1.75億元的凈虧損有所收縮。

雖然依舊沒有實現盈利，但從其連續增長的毛利率和收縮的凈虧損來看經營情況較往年已有很大改善。

就激光雷達企業而言，領先技術是其最核心的競爭力。禾賽科技投入大量資金在激光雷達的技術研發上。2019年、2020年和2021 年，禾賽分別投入1.498億、2.297億和3.684億用于研發，分別占同期凈營收的43.0%、55.3%和51.1%。

從2021年9月30日止9個月到2022年9月30日止九個月期間，禾賽的研發費用分別為2.1億和3.764億，分別占同期凈營收45.8%和47.4%。

從其生產規模與技術能力來看，禾賽科技已成為全球頭部激光雷達企業。

值得注意的是，禾賽科技累計獲得包括小米、美團、博世、百度、光速、高瓴、CPE源峰、啟明等機構超過5億美元的融資。其中，2021年6月，禾賽科技完成超過3億美元D輪融資，領投方包括高瓴創投、小米集團、美團和CPE源峰。華泰美元基金，及老股東光速中國、光速全球、啟明創投等機構也參與了本輪融資。

禾賽科技在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額的約25%將投資于生產，包括建造新生產設施以及購買新的生產測試設備；約35%將用于研發，包括研發下一代ASIC以及進一步投資于軟件解決方案；和約40%用于一般企業目的，可能包括潛在的戰略投資和收購，目前尚未確定任何具體的投資或收購機會。

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