量子之歌預計本周五登陸納斯達克，擁有7510萬注冊用戶，學習平臺和企業服務雙輪驅動

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近日，中國成人在線學習服務提供商量子之歌向美國證監會（SEC）遞交文件，申請在美國IPO。該公司尋求在納斯達克以美國存托股份（ADS）方式上市，股票代碼為“QSG”。量子之歌擬發行325萬股ADS，預計IPO價格在11.50-13.50美元/ADS之間。承銷商為花旗集團、中金公司、老虎證券、中信里昂證券和美國萬通證券。

據IPOBOUTIQUE消息，量子之歌預計將于1月20日正式登陸納斯達克。

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隨著人們對現實生活及自我價值要求不斷高漲，“終身學習”“學無止境”等學習理念在當前的社會環境變得越來越盛行。隨之相伴的是，越來越多的終身學習平臺也開始在資本市場涌現。

譬如赴美上市的終身學習平臺量子之歌。12月20日，量子之歌向美國證券交易所提交IPO上市申請書，計劃在納斯達克上市。據悉，這是中概股底稿審查正式落地后，首家向美國資本市場發起上市的中概股企業，也是“雙減”政策出臺以來，國內首家大型成人學習培訓類科技公司向美股公開遞交招股書。

概況來講，量子之歌是一家國內最大的成人個人興趣在線學習服務提供商，主要通過“啟牛”“講真”“千尺”等品牌提供在線金融素養課程、成人素養提升課程、老年人興趣課程。

現如今，乘著“學無止境”的東風，該公司的真實成長力究竟如何?

據了解，作為一家終身學習平臺，量子之歌主要通過直播、視頻、音頻等多種形式對用戶進行線上知識普及，向用戶傳遞涵蓋多領域的專業知識內容，滿足用戶碎片化的學習需求，實現個人價值提升。

更進一步來看，量子之歌主要通過旗下啟牛、講真、千尺這三大品牌向個人成人學習者提供各種品牌的在線課程、營銷服務及為企業客戶提供企業人才管理等服務，并形成了B端+C端雙輪驅動的發展路線，具體如下：

啟牛學堂，主要是針對不同金融素養基礎的用戶人群，提供不同深度的課程內容，全方位幫助國民探索理財知識，正確評判自身財務管理能力，實現資產配置合理化。

千尺學堂，則通過“知識的深度與興趣的寬度”相結合，不斷探索中老年群體興趣學習新方式，致力于幫助每一位中老年人拓寬人生邊界、實現人生的無限可能，為更多中老年人構筑新的生活方式、提升生活品質。

講真平臺，則是一個專注于個人價值提升的終身學習平臺，旨在為用戶提供涵蓋多領域的學習內容。于2022年6月，該平臺還推出企業人才管理服務，為企業客戶提供內部員工管理的在線人才測評、培訓、學習服務。

近年來，隨著經濟水平和人均可支配收入的顯著提高，公眾逐漸意識到追求個人發展和終身學習的需求更加多樣化，而這也反向促使國內成人教育市場的快速增長——據弗若斯特報告披露，中國成人個人學習市場的市場規模已從2017年的2763億元增長至2021的4285億元，復合年增長率為11.6%，預計到2026年將達到7635億元，2021至2026年的復合年增長速率為12.2%，市場發展前景較為廣闊。在這其中，個人興趣學習市場增長尤為迅速，預計2021至2026年的復合年增長率將達到16.8%，這是所有成人學習市場細分中增長最快的。

從上述數據來看，量子之歌所處的成人個人學習市場無疑是一塊亟待挖掘的成長沃土。而得益于行業的發展潛力，量子之歌的發展也十分迅速，目前已經躋身為國內頭部成人個人興趣在線學習服務提供商。

據弗若斯特沙利文報告顯示，量子之歌目前是中國最大的成人個人興趣在線學習服務提供商，該公司在2021年的市場份額按收入計占36.9%，為中國成人學習市場總量前五大服務提供商之一。

除此之外，截至2022年11月30日，量子之歌累計注冊用戶約7510萬，較2021年6月30日前的1700萬增加4倍。其中，啟牛學堂累計注冊用戶約為5970萬，為該公司第一大業務，可提供入門級、中級和高級金融素養課程，涵蓋金融和財富管理知識等主題。

可以看到，乘成人個人學習行業的東風，量子之歌憑借B端+C端雙輪驅動的發展戰略，目前已經在業內積聚了一定的影響力，并且量子之歌所處賽道具備較大發展潛力。

據招股書披露，在過去的2021財年、2022財年(財年截至日期為每年6月30日)和2023財年的前三個月，量子之歌實現收入分別為17.60億元、28.68億元和6.59億元；實現凈虧損分別為3.16億元、2.33億元、0.97億元。基于上述數據，量子之歌的營收已經具備一定規模效應，于2022財年甚至突破20億規模。

量子之歌是一家典型的在線教育公司，業務擴張成功與否很大程度取決于該公司能否繼續擴大公司的學習群體。報告期內，公司主要通過一些營銷渠道獲取新學員，比如流行的直播移動應用程序和/或社交媒體，抖音、微信和快手等。

招股書顯示，2021財年、2022財年，以及2023財年前三個月，量子之歌的期末現金及現金等價物及受限制現金逐年增長，分別為0.25億元、2.66億元、4.50億元。

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