螞蟻與春華為股東，中國最大無人零售經營商遞表港交所，上半年收入超18億元

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港交所 近日披露， 友寶在線 遞表 港交所 主板申請上市， 高盛 、中信建投國際、 華泰國際 為聯席保薦人。

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友寶在線是中國最大的無人零售經營商，根據弗若斯特沙利文的資料，公司的點位網絡有87,565個點位，由69,963個自動售貨機友寶點位及17,602個附屬點位組成，遍布中國大陸288個城市及31個省級行政區，其中有80.5%集中于一線、新一線及二線城市。

招股書顯示，友寶在線的收入主要來自于智慧零售業務、供應鏈運營服務、數字增值服務及其他 ( 如提供的迷你KTV服務 ) ，四大業務分別占2021年公司總收入的46.4%、3.7%、76.3%及19.3%。

其中，智慧零售業務的收益主要來自通過友寶點位的自動售貨機進行的商品零售；數字增值服務向廣告商提供促進流量及銷量的數字廣告服務。公司就來自向廣告客戶提供數字廣告服務收取的服務費衍生收益。此外，公司亦向附屬點位經營商及KTV加盟商提供智能運營系統支持，允許彼等將機器連接到公司的智能運營系統。

財務數據方面，招股書顯示，2019年、2020年、2021年度以及2022年上半年，友寶在線收入分別為27.27億元人民幣、19.02億元人民幣、26.76億元人民幣以及18.29億元人民幣；同期，年內利潤分別為為3964.9萬元人民幣、-11.84億元人民幣、-1.88億元人民幣以及-1.96億元人民幣。毛利率分別達到48.7%、29.4%、41.1%和44.1%。

公開資料顯示，友寶在線此前曾于2016年2月在新三板掛牌，2016年下半年入選為創新層企業，后于2019年3月摘牌。

值得注意的是，友寶在線曾計劃于A股創業板上市，并于2016年12月與中信建投證券簽署了《關于北京友寶在線科技股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市之輔導協議》，又于2021年2月與中信建投證券簽署了《終止輔導協議》，終止其創業板IPO輔導。

友寶在線公告顯示，公司于2018年11月與上海云鑫（阿里旗下螞蟻集團全資公司）簽訂了投資意向書。海云鑫有意愿以增資形式向公司投資總計12億元人民幣，投資價格擬定為9.5元/股。本次投資擬于公司完成全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌程序之后實施。

Wind數據顯示，友寶在線于2011年至2019年披露多輪融資，包括在2019年8月宣布完成的16億元人民幣融資，由螞蟻金服領投，春華資本跟投，螞蟻金服以增資形式向友寶投資12億元人民幣。友寶在線投資方還包括凱雷投資、北極光創投、云峰基金等機構。

股東背景方面，截止披露日，王濱和其一致行動人陳昆榮合計持股21.99%，其中王濱持有17.90%，陳昆榮持股4.09%。而螞蟻集團控股的上海雲鑫持股16.68%，是友寶最大的機構投資方，沈國軍持股6.52%，春華資本控股的春華榮順持股5.56%，許戈持股4.71%。

無人零售是一種并無服務人員亦無收款機的零售概念，主要包括自動售貨機、無人商店及無人貨架。無人零售市場總銷售額由2016年的人民幣88.12億元增至2021年的人民幣282.7億元，復合年增長率為26.3%。預計2026年無人零售市場總銷售額將達人民幣818.17億元，2021年至2026年的復合年增長率為23.7%。

中國無人零售行業分散，市場參與者數以千計，當中大部分為當地小型個體營運商。于2021年，按交易商品總額計，中國無人零售行業五大參與者的市場份額為15.2%。公司于2021年錄得交易商品總額人民幣21億元，占市場份額約7.4%，是當年國內最大無人零售運營商。

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