港美早一周｜道指創下近46年最大單月漲幅！港股觸底反彈，超跌板塊機會顯現

編者注：美國就業數據強勁，美聯儲保持激進加息步伐；10年期美債突破4.2厘，美國經濟衰退擔憂越見嚴重；康希諾生物股價急升，吸入用新冠狀疫苗獲緊急使用；恒生科技指數觸底反彈，留意超跌板塊機會>>

美國公布10月份非農就業新增職位26.1萬個，多過預期19.5萬個，唯比9月份31.5萬個略見減少。月內失業率升至3.7%，高過預期3.6%及上月3.5%。數據反映出勞工市場仍在持續強勁時，市場氣氛已見正在轉差。勞工部同時公布JOLTS 9月份職位空缺意外增加43.7萬個至1,071.7萬個，遠多過預期975萬個。數據反映企業招聘活動未有放慢，因此估計薪金仍會繼續上升。

隨后再公布有「小非農」之稱的ADP私人就業職位，10月份新增23.9萬個，多過預期19.5萬個，及9月經修訂后的19.2萬個。數據反映出勞工市場仍見強勁。

導致通脹企在高位未見回落。更顯示出美聯儲的加息步伐難以減慢。10月份Markit 制造業PMI報50.4，高過預期及上月49.9。同月份ISM制造業指數報50.2，同高過預期50。數據反映經濟增長仍見強勁。

美股三大指數在10月份仍然造好，道指累升超過13.95%，為自1976年1月以來最大升幅的月份。而標普及納指分別累升8%及3.9%，并終止連跌兩個月的劣勢。唯月內走勢其實反覆，數據稍見放緩，但聯儲局重點力壓通脹到目標。因此加息仍會持續。投資者極度憧憬局方會拖慢加息步伐，或停止加息。更有希望會減息。但相信在短期難以實行。

深圳交易所內的創業板將踏入第13年。合共有超過1,200家企業成功上市籌集資金。當中有超過9成是創新，及高科技行業。在改革試點注冊制后，新申請而成功上市有386家企業。首度上市集資超過7,900億元人民幣。隨后再配股融資亦超過6,513億元人民幣。創業板支持新公司籌集資金，績極促進公司發展。全數上市公司已齊交出年內首三個季度的業績，整體遠勝預期。有50家涉及不同行業的龍頭公司，期內平均收入超過172億元人民幣，平均盈利近18.5億元人民幣。

年內重點行業包括環保低碳、數字經濟及先進制造等。創業板內的新注冊制度自成立后，有386家公司成功申請上市。年內首三個季度業績內平均營業額約16.5億元人民幣，比上增長14%，平均盈利亦有1.17億元人民幣。根據國內資料顯示，權益類的股票ETF出現連續8個星期的凈買入，規模約497億份，合共總額超過769億元人民幣。

投資者認為目前A股市場已接近低位，再跌幅度有限。預期未來經濟增長仍會穩中向好。人民銀行在上周持續增加投放，流動性頗見充裕。也估計仍有支持政策稍后再推出吧。

周內美聯儲加息0.75厘，本港金管局跟隨，將基準利率上調0.75厘至4.25厘。在上次本港上調最優惠利率0.125厘前，美國巳加息5次，合共加息3厘。但本港也僅是加0.125厘。因此銀行界亦預計未來有機會再上調最優惠利率。目前銀行同業拆息的1個月期已升至3.207厘。一般的樓宇按揭利率再加1.3厘計，巳經是4.5厘，遠高過銀行訂下封頂利率2.875厘。因此，加優惠利率也是無法拒絕。

港股本星期的強勢抽升，更有兩日曾升接近及超越千點。主要是香港國際金融領袖投資峰會展開。港府亦就疫情后的措施，正逐步加大開放，以吸引更多外資或游客到香港。加上準備再放寛虛擬資產的投資，吸引更多零售散戶也可以參與買賣。港股周四（3日）午后，因天文臺改掛更高暴風信號而提早收市，而夜期亦跟隨暫停。

恒指最后以接近高位收升371點，成交金額更超越千億至1,060億元。連升兩日超過1,140點，僅消息傳聞及市場憧憬，仍未見實質數據可支持。再加上接近16000關口，稍見壓力。隨后有見調整，尚算合理。可以留意，恒指在15000已見有強力支持，如反覆升跌能企穩在以上，應可分段買入作一個短中線的投資。

集團為國內解決方案及信息服務開發商及供應商。為國內行業領先的，及最大的軟件和信息技術服務企業。主要業務為開發、拓展及提供解決方案和信息科技系統。同時提供相關技術的咨詢、培訓和外包服務等。另有部份獨立銷售軟件及硬件產品。

截至 2022年6月30日止之半年度業績為營業額增長20.2%%至100.25億元人民幣，股東應占盈利上升10.4%至5.72億元人民幣。期內整體毛利率微跌2.7個百分點至24.8%。集團重點為政府機構及相關訊息科技服務，為客戶提供云計算、大數據和構建數字化轉型等。聚集各行業技術領域、地區之IT服務資源。與華為簽署伙伴協議，于軟件開發云、云解決方案及云服務等全方位合作，并由團隊主導開發產品。

在國內超過28個城市，及在美國、日本、印度、馬來西亞及新加坡等18個地區設有分支機構，全球擁有技術人員超過8萬名。主要客戶有電信及互聯網、醫療及生物科技、政府及公共服務、金融企業及能源企業等行業。自2020年起，全年銷售收入已實現雙位數的增長，連續4年皆突破百億元人民幣，更蟬聯Gardner 全球IT服務行業內份額首百名內。

公司持續提升云服務能力，以維持收入可保持高速增長。繼續提升轉化向賣云、管云、云原生。拓展行業解決方案，及產業服務。與行業頂級ICT基礎設施與智能終端商聯合作創新。解決數字化轉型，聚焦數字人民幣，及供應鏈金融。大型軌道交通，在機場數據服、港口碼頭智能化等。同時聚焦在智慧醫院、智慧教育、建筑及開礦等。自主研發的智慧園區平臺獲得34項軟件著作權。可于現價5.71元附近吸納，中長線可見8.30元，跌穿4.70元止蝕。

美聯儲一如預期加息0.75厘，將聯邦基金利率上調到3.75厘至4厘。連續4次加息0.75厘，再創自2008年1月以來近14年的高位。主席鮑威爾在議息會議后表示，未來會維持加息步伐，但會考慮貨幣政策收緊后所衍生出來的影響，因此有機會減慢加息。但勞工市場的強勁，并未能將通脹降溫。

唯目前可以討論，能否有機會在12月減少加息幅度。但仍要繼續加大力度控制通脹，至回到指定目標。因此加息仍會繼續，更可能高過預期。如要討論暫停加息，此刻并非適當時候。言論帶動國債息率再度全面抽升。10年期突破4.2厘，高見4.223厘。2年期更高見4.731厘。摘息率倒掛利差高至58.6個基點，更創近40年最遠幅度。也反映出經濟衰退情況越見嚴重。投資者憂慮經濟衰退持續升溫。

國債息率再創新高，反映經濟衰退將會持續。英倫銀行亦跟隨加息0.75厘，將基準利率加至3厘，連續第8次加息，更創自1989年，近33年以來最大幅度加息。歐洲多國通脹再創新高，但第三季國內生產總值GDP按年計則放緩至僅升2.1%，而按季亦僅升0.2%。

踏入11月份，國內合共有79只新基金準備發行。周內已有15只正在發行中，下星期已有32只已準備就緒。當中包括有中短債券、混合模式、普通股票，及QDII基金等。在投資的項目中皆聚焦在科技、醫藥或低碳的相關股份上。國內公私募基金在第三季開始，努力增持科創板內的股票，主動權益基金將持科創板占比至不足8%，第二季僅占5.7%，并創紀錄新高。根據資料顯示，到第三季止，公募基金合共持有超過318家在科創板上市公司，總市值超越2,023億元人民幣。齊創出紀錄新高。

基金經理主要是看好高端裝備、新高技術、信息技術、節能環保、創新能源、尖端材料，及生物醫藥等行業。在上海證券交易所上市的（688185）康希諾，周內曾急漲停版，漲幅更高達兩成。同時帶動在港交所上市的股價升超過52%，曾高見147.50港元，并創出月內新高。主要是集團研發的吸入用新冠狀疫苗，日前經藥監局批準作緊急使用。目前正在江蘇省內超過13個城市廣泛使用。稍后有多個相關部門采購，以支持股價的急升。

香港金融市場上的虛擬資產，目前僅限于專業投資者。財經事務局正準備放寛至零售散戶投資者皆可買賣，同時亦探討能否引入虛擬資產交易所買賣基金ETF。并就相關問題作公開咨詢。局方認為現時虛擬資產及元宇宙已進入一個新境界，更成為金融市場上不可缺少的一個項目。未來將會在法律機制，和監管制度上互相配合，以造就另一個便利可取的投資環境，給予投資者更多產品選擇。恒指周內踏入11月份，稍見轉勢造好，升幅更見凌厲。

周五（4日）更曾最多升超過1,173點，高見16513，創近兩星期的高位。周初曾跌至近13年低位14597。隨后借助好消息刺激而大幅攀升，重上15000，再沖上16000，連破兩大關口。全星期累升1,298點，而高低波幅更超過1,916點。恒生科技指數周初亦創出自推出以來的紀錄新低2792，隨后亦跟升重上3000關口，高見3366。

全周累升543點，高低波幅亦有574點。每日平均成交金額亦超過1,355億港元。遠勝早前的不足千億元。前文曾提及，如能穩守15000關口，可以部署買入作中短線的投資。可以留意先前跌幅較深的板塊，包括科技股及新經濟板塊的股份。

作者簡介：

Louis：華盛資本證券資深股票、期貨及資產管理持牌人，證監會注冊負責人員；從事證券、期貨及資產管理行業超過30年，于香港經濟通撰文15年；曾為多家企業設立管理基金和退休基金，投資回報率約12%。

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