港股解盤(03.08) | 危機時刻需要理性

文/萬永強(智通財經研究中心總監)

港股早段的情緒還可以，一度都是紅盤狀態，無奈尾市沒有穩住，繼續往下滑落，看上去指數跌幅不算大，但個股殺跌依然慘烈。

當地時間3月7日晚，第三輪俄烏談判結束后，烏克蘭代表團的一名成員表示，與俄羅斯關于停火和停止敵對行動的磋商將繼續進行，相關問題到目前仍沒有實質性結果。烏克蘭總統辦公室顧問波多利亞克也表示，俄烏第三輪會談沒取得能實質改善局勢的結果。對于這個結果不算意外，因為俄羅斯已經提出了幾個條件，按照目前的戰事情況，烏克蘭是不會答應條件的，除非到了很緊急的情況。因此，沖突還會進一步加劇。

除了戰事之外，市場持續聚焦制裁這塊，俄羅斯方面已經放話出來了要反制天然氣。歐洲國家已經感受到了壓力。參考消息網援引法新社柏林消息，德國總理奧拉夫·朔爾茨7日警告說，不要將俄羅斯油氣列入制裁當中，說此舉將威脅歐洲的能源安全。朔爾茨在一份聲明中說：“歐洲特意將俄羅斯能源供應排除在制裁之外。當前歐洲供暖、機動車、電力供應和工業生產所需要的能源，沒有其他方法可以保障。所以(俄能源)對我們提供公共服務、保證公民日常生活至關重要。”法國方面，據央視新聞，當地時間3月7日，法國財政部表示，鑒于目前的情況，法國需要至少花費240億歐元來抑制能源價格上漲對法國家庭的沖擊。而隨著俄烏沖突的進行，預計此項花費還會上升。歐盟計劃在今年將對俄羅斯天然氣的依賴減少近80%。這意味著歐盟兩大巨頭都表態有點扛不住。從以上來看，天然氣這塊已經成為了博弈的重點，看誰能挺住。相關個股中國燃氣(00384)、昆侖能源(00135)。

本來市場情緒是有所好轉的，但白宮新聞秘書普薩基當地時間7日的一番有關制裁的言論讓市場又不淡定了。這個相對敏感，不具體說了，反正市場是嚇出來了一身冷汗。所以說，為何港股那么脆弱，其實和俄烏沖突并無直接的關聯，但間接的影響反而更讓投資者害怕，背后的東西才更可怕，尤其是在外資主控的市場就更加明顯。

這兩日LME鎳價短線拉升，在前一日大漲超80%之后再度大漲，倫鎳一度觸及10萬美元/噸，而上周才不過2.4萬美元/噸。相關個股新疆新鑫礦業(03833)早盤一度大漲，后面因為倫敦金屬交易所(LME)暫停鎳交易，至少在今日剩余時間內不會恢復交易出現回落。

鎳價的暴漲又引發了一場悲劇，市場傳言，“青山控股20萬噸空頭頭寸，被嘉能可等定點狙擊，虧損80億美金，邏輯進而延伸到青山破產或將交出印尼鎳礦、園區權益。”一開始鎳價暴漲還是受到俄羅斯“斷供”預期的刺激，不過現在的價格已經不能用基本面來解釋了，只能說是市場上投機資金博弈的結果。導致逼空的原因是今早LME緊急修改了交易規則，上調鎳和鋁合約保證金要求，自3月8日收盤時生效。同時俄鎳被踢出交易所無法交割，導致青山集團開的20萬噸鎳空單可能交不出現貨。目前還無法證實該消息的真偽，但有一點，定價權在外資手上的東西都風險極大，華爾街資本聯合圍剿的情況屢見不鮮，記得當年中航油在新加坡做石油期貨也是遭受重大損失。

政策助力光伏建設，數省發布“十四五”新能源規劃。內蒙古：“十四五”可再生能源新增裝機80GW以上；四川“十四五”能源規劃：光伏新增10GW、風電6GW。洛陽玻璃(01108)、福萊特玻璃(06865)、信義光能(00968)走勢比較堅挺。還有綠電這塊的華潤電力(00836)、龍源電力(00916)。

香港衛生署衛生防護中心傳染病處首席醫生歐家榮表示，本港疫情似乎有回穩跡象，但仍需觀察。零售業的周大福(01929)、地鐵類的港鐵公司(00066)有企穩跡象。

在市場走弱之下，有一只品種顯得特立獨行，中國建筑國際(03311)完全不受大勢影響不斷往上走。主要原因是公司擁有核心MiC技術體系，MiC產品已經實現了“香港-大灣區-全國市場”的戰略滲透，MiC在全國裝配式建筑市場的快速滲透，剛剛拉開帷幕。有望充分受益大灣區房屋及基礎設施建設，未來幾年港澳訂單及收入有望取得較快增長。另外，海外市場也是重要增量，如一帶一路市場。

今天下跌的品種就不羅列了，其中還有不少品種跌幅還很大，究其原因是對未來發展前景不確定性的擔憂情緒，而資本處于避險的考慮會賣出相關頭寸保留現金觀望。當然，比較好的現象是互聯網巨頭的跌幅在收窄。

目前市場已經到了危機時刻，接下來恒指如果連20000點都保不住則非常危險。實際上，不光是港股市場，全球資本市場都到了很危險的境地，如果任其發展，世界上沒有任何國家可以置身事外，都會遭受連帶影響。從這個意義上來說，如何緩和局勢應該是全球需要理性面臨的問題。

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