誰有錢誰笑到最后，碧桂園服務（06098）先后拿下富力物業、彩生活

碧桂園服務剛剛宣布以不超過100億元收購富力物業，去年則以49億元收購藍光嘉寶的，上半年以30億收購蘇寧旗下銀河物業。而這場收并購游戲還遠沒有到達頂峰，擺在貨架上的500億恒大物業仍在等待買家。

在不久前的2021博鰲房地產論壇上，花樣年董事局主席兼首席執行官及彩生活董事局主席兼首席執行官潘軍曾談到：“2014年把一個大家都不看好的行業——物業管理送上市了，這是最令人得意的事情。”

潘軍當時表示，現在我們看到物業管理行業里面創造了一些很奇特的現象，就是子公司比母公司的市值還高，這是從彩生活開始的。

言語之間，潘軍依舊充滿著自豪，或許這就是他對彩生活的“道別”。

9月28日深夜，碧桂園服務發布公告稱，間接全資附屬公司碧桂園物業香港與彩生活服務簽訂股權轉讓協議，將收購目標公司的全部股權。

目標集團為彩生活服務的核心資產，其中包括萬象美物業、長白山旅游度假區物業、開元國際、開際商業、萬象美住宅、花胥物業及北京萬象美。

完成收購事項后，碧桂園服務將持有目標公司100%股權，并間接持有核心資產公司100%股權，而目標集團將成為附屬公司，其業績、資產及負債將會于賬目內綜合入賬。

碧桂園服務認為，收購事項將補充集團業務，并進一步擴大集團業務的規模和覆蓋范圍，促進集團社區增值服務及其他服務的發展，尤其促進集團在商業物業管理的發展，增強集團在市場上的影響及競爭力，有助集團的長期穩定發展，穩固行業龍頭地位。

按照協議，目標公司應保留凈資產人民幣5億元(其中貨幣資金不低于人民幣2億元)，其他部分歸屬于彩生活服務。

2020年度，目標公司未經審計的除稅前溢利約為4.12億元，除稅后溢利約為3.09億元。

對比彩生活2020年的數據，后者實現總收入約為35.96億元，毛利約為12.08億元，凈利潤約為5.42億元，公司股東應占凈利潤約為5.02億元。

目前，彩生活的總市值也只達到約37億港元。

值得注意的是，雙方還簽署了非競爭協議，自交割日起五年內，除經碧桂園物業香港的同意外，彩生活服務、彩生活服務的關聯公司、保證人壹及其各自直接或間接控股的公司不得直接或間接接管任何有可能在收購事項范圍內的項目、與目標公司正在或準備洽談的項目形成競爭性關系或作出不利其經營管理的行為。

碧桂園服務拿下的這部分資產，基本上是彩生活旗下所有核心資產。這項交易后無異于將整個上市平臺出售，后續留給這個平臺更有可能的結果便是私有化退市，抑或成為“仙股”。

在8月末彩生活業績會上，潘軍還表示要重新煥發物業第一股的活力;在2021年的7月份，彩生活和花樣年曾發布公告稱，可能對旗下商業物業進行分拆。

形勢變化如此之快，彩生活之所以急于擺上貨架，或許與母公司花樣年的財務情況急速惡化有關。

近日，標普、穆迪、惠譽紛紛下調了花樣年的評級。根據標普統計，花樣年有約7.62億美元債在年底到期，有11.5億美元債將在2022年到期。同時，由于債息率處于高位，可能導致花樣年無法發行新債券，再融資風險加劇。

在物業行業進入主流房地產市場之前，彩生活是“物業第一股”，是不少投資者心目中的物業龍頭企業，也是市場上主動發起收并購的一方，遠非今日可比。

2015年，彩生活斥資3.3億全盤收購深圳市開元國際物業管理有限公司，拉開了花樣年組建物業聯盟的序幕;2016年，花樣年物業聯合體以20億元價格收購萬達旗下的萬達物業，也就是萬象美物業。

彩生活成為了物業行業內第一個吃到收并購紅利，順利成為了資本市場上的寵兒。隨后兩年便成了它的高光時刻，是當之無愧的行業龍頭。

然而，隨著時代的改變，彩生活并沒有適應行業的巨變，或者說對于這場改變力不從心了，逐漸從龍頭變成了追趕者，到如今的掉隊。

當時代拋棄你時，連一聲再見都不會說。

此次交易的收購方，正是新時代的“航母”碧桂園服務，剛剛宣布以不超過100億元收購富力物業，去年則以49億元收購藍光嘉寶的，上半年以30億收購蘇寧旗下銀河物業。

在這個物業大時代中，碧桂園服務引領了新的潮流。而這場收并購游戲還遠沒有到達頂峰，擺在貨架上的500億恒大物業仍在等待買家。

本文轉發自華爾街見聞，原出處為觀點地產網原創文章，作者李標原文標題：《告別“物業第一股”?碧桂園服務33億收購彩生活核心資產》；智通財經編輯：文文。

本文轉自智通財經，如要了解詳細內容可以訪問原站查詢。