尽管有供应短缺等因素，美 5 月工厂产出增长仍超预期

美国工厂 5 月份的产量增长超过预期，表明尽管供应短缺、招聘困难和材料价格上涨，该行业仍将进一步改善。

美联储周二公布的数据显示，继 4 月修正后的 0.1% 的下降之后，又出现了 0.9% 的增长。包括采矿和公用事业产出在内的工业总产值在一个月前修正后增长 0.1% 后，在 5 月份攀升 0.8%。

工厂产出的增长包括汽车生产的强劲反弹以及机械和化学品的强劲增长。彭博对经济学家进行的一项调查的中值估计是工厂生产每月增长 0.8%，工业生产增长 0.7%。

稳定的商业投资、有弹性的消费者支出以及最近出口需求的回升都有助于推动订单增长。在库存不足的背景下，工厂产量有望在未来几个月内加速。即便如此，逆风依然存在。

生产商继续努力应对运输延迟、职位空缺和半导体等供应短缺的问题。制造商也在努力应对更高的投入价格。美国劳工部周二早些时候表示，其生产者价格指数在上月上涨 0.6% 后，5 月上涨 0.8%。

周二发布的另一份报告显示，随着新订单和出货量的增长放缓，纽约州制造商的商业活动在 6 月份增长放缓。企业对未来仍然非常乐观，预期就业指标升至历史新高。

不断增长的能力

工业总产值接近大流行前水平——比 2020 年 2 月下降不到 1.5%——但产能受限继续限制更快的产出增长。衡量工厂使用情况的制造业产能利用率攀升至 75.6%，而工业总产能增加至 75.2%。

汽车产量上月增长 6.7%，而上月则下降 5.7%。美国汽车制造商受到全球芯片短缺的沉重打击，导致工厂停工和在某些情况下产量下降。不包括汽车和零部件，制造业在上涨 0.3% 后上涨 0.5%。

美联储的报告描绘了与供应管理协会本月早些时候发布的工厂活动指数相似的图景。由于订单增长强劲，该指标在 5 月份回升，但采购经理在他们的评论中指出持续的供应短缺和劳动力限制。

深层发掘

随着气温变得更具季节性，5 月份公用事业产出增长 0.2%

矿业产出增长 1.2%

石油和天然气钻井在上涨 2.8% 后跃升 4.3%