美国4月份零售额很难赶上3月份9.7%的增幅

美国4月份零售额很难赶上3月份9.7%的增幅。我们知道上个月的汽车销量是历史上最强劲的(经季节调整的年销量为1851万辆)。然而，坊间报道显示，车队特别活跃，可能也会推高二手车价格(4月份10%的涨幅占整体CPI涨幅的三分之一)。彭博社调查的经济学家似乎对核心零售销售尤其悲观，这一数字不包括食品服务、汽车、加油站和建筑材料。预测值中值为0.4%，平均预测值为-0.17%。然而，在23位经济学家中，有11位认为数字会上升。人们普遍预计，继3月份1.4%的增长之后，4月份的工业产值将进一步增长。接受调查的62位经济学家中有两位预计经济将出现下滑。中值和平均预测值接近1%。

公布的三个数据将加剧投资者对通胀的担忧。一是4月进出口价格预计分别上涨0.6%和0.8%。由于基数效应，这些涨幅本身就很明显，将分别表现为进出口价格同比上涨10.2%和14.0%。这暗示了对美国有利的贸易发展条件，即使被创纪录的贸易逆差所掩盖。其次，美国工业产能利用率在一定程度上反映了经济的低迷。产能利用率自去年1月份的低谷以来已见顶，为75.3%。2月份的恶劣天气使利用率下降到略低于73.4%。3月份反弹，预计4月份将升至75%。2019年，由于通胀率仍然过低，令美联储感到不安，通胀率下降了76%-78%左右。第三，密歇根大学消费者调查还询问了长期(5-10年)的消费者通胀预期。截至2019年底，该指数为2.2%(诚然，这是一个异常值，在2019年最后几个月平均为2.4%)。去年年底，这一比例为2.5%。今年这一比例为2.7%-2.8%，是2014年以来的最高水平。

过去一个月和今年迄今，加元是主要货币中最强劲的(分别为3.1%和4.8%)，可以说是受加拿大央行(Bank of Canada)缩减债券购买规模和大宗商品价格大幅上涨的推动。然而，昨日该公司公布了一个月来首次连续下跌。一些人将昨天的回落归咎于大宗商品价格的回落，但需要注意的是，加拿大央行行长马克勒姆的言论也可能引发了一些获利回吐。他表示，他希望确保加元升值不会影响加拿大的出口。上周，加拿大公布3月份贸易逆差11.4亿加元，而2月份贸易顺差为14亿加元。然而，恶化的原因并不是出口的增长(0.3%)，而是进口的激增(5.5%)。事实上，21年第一季度的出口额增长了8.3%，达到了1530亿加元，这是自19年第二季度以来的最高值。不过，马克勒姆确实淡化了提前加息的影响，称他希望就业人数能超过流感爆发前的水平20万，以表明经济全面复苏。

美元在昨天的CAD1.21-CAD1.22区间内交易。该公司有一项3.65亿美元的期权，位于cad12125，略低于欧洲市场的低点。如果突破CAD1.21，这也是周三-周四反弹的(61.8%)回调位，可能意味着将再次测试本周创下的CAD1.2045附近的六年低点。美元兑墨西哥比索昨日下跌，此前美元兑墨西哥比索创下本周新高，约为20.2135比索。今天它正在扩大回调，看起来准备挑战本周的低点(~ 19.8275 mxn)。比索在本周的前三个交易日被抛售，但现在已经反弹，并在本周内上涨(约0.25%)。在过去七年中，比索只下跌了一周。