英国第一季度GDP是否体现了卫生事件后的经济复苏？

市场对周五NFP的结果感到相当震惊。

但正如我们早在上周二就提出的，我们有理由期待失望。这促使一些分析师开始修正他们对美国经济增长的预期。当本月晚些时候公布第一季度GDP的第二项数据时，我们可能会看到更低的修正。

随着投资者寻找哪个主要经济体的复苏最为强劲，这可能会给整个大洋带来一些涟漪。

我们已经提到，英国央行很可能成为(如果不是第一个)开始货币政策正常化的主要经济体之一。

再加上美元的情况，我们可能会看到英镑兑美元汇率明显高于1.400，而不是像过去几个月的主题那样只是随便玩玩。

接下来会发生什么?

货币政策的关键根本问题仍然是就业数据，因为就业数据对物价稳定影响最大。

就业是经济的滞后指标之一。因此，如果实现了充分就业，央行行长们可以肯定，没有必要采取进一步的刺激措施。

但是，为了创造就业机会，经济需要增长。因此，所有人都在关注这几周即将公布的一系列季度GDP数据。我们在几周前已经有了美国的疫苗接种项目，显示出了一些进展。

我们在找什么

英国在自己的疫苗接种计划方面远远领先于美国，但在第二波卫生事件中受到的打击更大。因此，分析师们的共识是，英国经济在第一季度放缓，但仍设法维持了一些增长。

因此，英国的经济状况明显好于欧洲大陆的同类国家，但还不如美国——除非数据有相当大的差距。

预计英国第一季度GDP将增长0.5%，而前一季度增长1.3%。

它仍然没有达到大流行前的水平(事实上，即使达到了估计，它仍然比2020年1月的水平低6.9%)。

展望未来

按年率计算，大流行后美国的增长率仍高于英国。

然而，周五的数据显示，前者的复苏是断断续续的;而在英国，经济复苏则遵循了更为稳定的上行轨迹。

如果美国在第二季度遭遇一些艰难的增长。我们仍然不期望欧盟在7月之后能够进行大规模的疫苗接种，英国有机会成为本季度表现最好的国家。

英国央行进一步缩减购债规模预计将打压富时指数，但支撑英镑。英镑走强也有助于缓解人们对通货膨胀的担忧;尽管这将使出口商的处境更加艰难。

英国的数据越好，英国央行将如何将利率正常化，或者他们会优先考虑加息还是缩减资产负债表，就越成为一个问题。