大宗商品价格飙升，日本批发价格一年多来首次上涨

3月，日本批发价格创下一年多以来的首次年度增长，这表明商品价格上涨正在压制企业利润，并给全球第三大经济体增加了通货膨胀压力。

不过，分析师预计，与日本相比，日本对消费者通货膨胀的影响仍然较小，原因是工资增长缓慢和疫苗推出缓慢会给家庭支出带来压力。

这将增加日本银行（BOJ）维持大规模刺激计划并兑现保证其货币标签保持稳定直至通货膨胀率超过2％的承诺的原因。

一位熟悉日本央行思想的消息人士说：“日本价格的风险仍然偏向下行，这意味着货币政策必须保持超宽松状态。”

日本央行周一公布的数据显示，衡量企业对商品和服务相互收费的日本企业商品价格指数（CGPI）较上年同期增长1.0％，这是13个月来的首次上涨。

批发价格的上涨是自2020年1月以来最快的速度，超过了市场预期的中位数，上涨了0.5％，随后在2月份下跌了0.6％。

NLI研究所的经济学家Kouta Fujiwara说：“尽管前景仍然存在很多不确定因素，但全球经济活动正在升温，并使大宗商品价格保持高位。”

他说：“鉴于去年急剧下跌的基础效应，日本的批发通胀率可能自4月起飙升至3％左右。”

日本3月份批发价格的大部分涨幅是由有色金属和石油商品成本飙升推动的，这凸显了原材料成本上涨如何压制企业。

与一个月前相比，3月批发价格飙升0.8％，创下2019年10月以来的最大涨幅。

日本央行负责价格走势的日本央行行长清水茂表示：“这种增长主要是由美国和中国经济的复苏推动的，这推动了全球大宗商品价格的上涨，而不是国内需求的反弹。”

他在简报中说：“现在说价格水平已经完全回到大流行前水平还为时过早。”

宽松政策

全球复苏的希望和大宗商品成本的上涨最近推高了发达经济体的通货膨胀，迫使一些中央银行向放心的人提供短暂的价格上涨不会触发刺激措施的撤销。

投入成本的上升是否会加速日本的通货膨胀，目前尚无定论。日本传统上是企业推迟价格上涨，而是通过保持低工资或简化运营来吸收成本。

尽管多年来实行了宽松的货币宽松政策，日本2月份的核心消费者价格较上年同期下降了0.4％，但仍与日本央行设定的2％的目标相去甚远。

根据目前的预测，日本央行预计从4月开始的一年中核心消费者价格将上涨0.5％，第二年将加速至0.7％。

批发价格数据将是日本央行在4月26日至27日进行的下一次利率审查时对其增长和价格预测进行季度审查时将要审查的因素之一。

分析师表示，尽管日本央行可能比三个月前对经济状况抱有乐观看法，但不太可能大幅提高其通胀预期。

日本顽固的通货紧缩心态是促使日本央行对其工具进行审查的因素之一，以使其具有足够的可持续性，以进行长期的战斗以实现其价格目标。

日本央行行长黑田东彦在上个月的一次讲话中表示：“日本继续面临通货膨胀仍在加剧的环境。” “这需要时间。但是通过保持宽松的货币政策，有可能实现我们的价格目标。”