明天的德国CPI：为什么欧元可能需要通胀

明天对于欧元交易者来说，最大的事件可能是3月份德国消费者价格指数数据的发布。

尽管数据本身足以推动市场发展，但仍有一些潜在趋势可能会影响欧洲市场。具体而言，欧洲资产有可能脱离世界潮流，从而打开一些贸易机会。

我们在寻找什么

让我们从对明天的期望开始。在所有不同的通货膨胀数据中，我们要重点关注的是消费者价格协调指数（HICP）。

这基本上是德国的通货膨胀率，已调整为与欧洲其他地区保持一致。预计它将下滑至1.6％的年化率，而之前的评估为2.0％。

但是，预期基本每月CPI将从之前的0.5％上升至0.7％。去年下半年，德国的通货膨胀为负。一月和二月，它仅跳回covid之前的水平之上。

也就是说，即使在第一波狂潮最严重的时候，通货膨胀率仍然相对较高。直到夏天德国重新开放时，通货膨胀才变成通货紧缩。

这是怎么回事？

在世界范围内，人们担心潜在的通货膨胀。

各国政府已将大量现金投入经济。同时，中央银行已大大扩展了货币基础，随着经济的重新开放，经济活动预计将增长。

如果我们考虑欧洲，尤其是德国的这三个要素，它们处于与世界其他地区不同的独特局面。

首先，欧盟在共济救济中的支出最少，在所有主要经济体中占GDP的百分比。这是可以理解的，因为它本身并不是正式的国家。

但是组成国家已经超出了债务指标。他们的消费能力有限。更重要的是，支出不是主要针对消费者，而是针对基础设施。

但是欧洲的债券收益率增加了吗？

市场预期通货膨胀率上升的迹象之一是债券收益率上升。随着疫苗的推出，这种情况在今年年初就发生了。

人们有一个非常强烈的共识，那就是欧洲有更多的机会可以做得比其他国家更好，因为它有更多的复苏要做。但是到了2月，很明显欧洲在疫苗的推出方面已经远远落后了，因此有必要进行新的封锁。

甚至在最新的限制措施公告发布之前，债券收益率就一直在走低，欧元随之而来。

由于预计欧洲要到夏天之后才能给足够的人接种疫苗，该地区可能仍会承受经济压力。低通胀可能是债券收益率保持负数的迹象。

随着其他国家的收益率上升，欧元可能会在一段时间内承受压力。这是目前关注CPI数据的良好理由。