非农就业数据前瞻:美元卖出机会?偏低的预期可能触发美元暂时反弹

投资者预计11月就业人数将增加20万人，低于10月的26.1万人。疲弱的ADP数据进一步降低了实际预期。美联储鸽派信息引发的大规模美元抛售可能需要调整。考虑到整体趋势，令人满意的非农就业数据可能会引发美元反弹，但这只是暂时的。

在2022年结束前闪回2019年?最新的非农就业数据将显示疫情前的就业增长水平，约为20万人。或者更低。然而，我预计会有又一次积极的意外——引发美元的短暂反弹。

周三ADP公布私营部门就业岗位只令人失望地增加了12.7万个，此后“实际”预期有所下降。美国最大的就业数据提供商公布的10月份数据是准确的，其数据会影响预期。对非农的最新预期可能在15万左右。

此外，ISM制造业采购经理人指数(ISM Manufacturing PMI)中还有悲观的就业分项需要考虑——该分项在收缩区间内进一步下滑至48.4点。

然而，值得考虑的是非农就业数据通常优于预期。该数据连续7次超出经济学家的预期，今年10次中有8次超出预期。

来源:FXStreet

然而，即使结果低于20万或15万，结果可能会暂时对美元有利。

为什么积极的?最近几天，由于美联储主席杰罗姆·鲍威尔的鸽派言论，美元一直在下跌。他说，美联储既不想让经济崩溃，也不想过度收紧货币政策。尽管这为美元走弱提供了理由，但走势可能太过了。

在我看来，这意味着美元可能出现上行修正——前提是非农就业数据不会太低。我认为只有低于10万的数据才会对美元不利

为什么是暂时的?鉴于通胀已经见顶的观点，美元这一全球储备货币的总体趋势是下行——美联储也承认这一趋势。

场景

基本场景是，非农就业数据将在15万至20万之间，高于实际预期，从而引发美元短暂上行。从那时起，它可能会掉头向下，继续下跌。即使数据为25万，也可能引发这样的双向波动。这个结果的概率很高。

另一种情况是增加少于10万个职位，导致美元直接下跌。它有中等概率。

只有当非农就业数据超过30万个就业岗位的预期时，美元才会持续走强，而这一数字将削弱美联储的鸽派立场。这种结果的概率很低。

如果美国就业岗位转为减少，会发生什么?如果非农就业数据出现负面迹象，将令人担忧，并可能引发对全球经济增长的担忧，从而导致美元获得避险资金。我认为这个结果的概率很低。

最终的想法

市场看到的是杯子半满的乐观情绪，这令美元承压。尽管如此，非农就业数据可能在下一轮下跌前引发短暂修正。非农就业数据公布后的周六是美联储官员在利率决议前“噤声期”前可以公开发表评论的最后一天。这可能会导致更大的波动。