美国经济强劲增长，制造业发挥重要作用

美国经济强劲增长并非纯粹是消费者的功劳。制造业越来越强，耐用品订单表明到2021年上半年将有强劲的投资支出。全年GDP增长6%看起来越来越有可能。

制造业订单继续激增

1月份耐用品报告显示，制造业已经很好地摆脱了大流行带来的破坏。整体订单量环比上涨3.5%，远高于1.1%的普遍预期，这是连续第九个月上涨。不可否认，由于非国防飞机部件(波音客机)的高度不稳定，该数据上升了390%，但除去运输和订单，该数据仍上升了1.4%，高于0.7%的普遍预期。与此同时，由于诸如ISM报告等强劲的商业调查，12月的数据从增长1.1%修正为增长1.7%，这表明增长的步伐不会马上放缓。

诚然，美联储青睐的指标——扣除飞机的非国防资本货物订单——环比增长0.5%，略低于预期，但12月份的数据从0.7%修正为1.5%。从历史上看，这一指标与企业投资关系密切，这也是美联储关注这一指标的原因，它表明经济增长非常强劲。

耐用品订单和企业资本支出

投资前景显然在走强

上面的图表表明，我们很快就会看到实际投资支出同比增长10%。加上非常强劲的住宅投资，很明显，美国2021年的增长并不纯粹是家庭消费的增长——请注意，在高于最初预期的投资支出的支持下，20年第四季度的GDP从4%修订为4.1%。

综上所述，我们将不可避免地再次上调2021年GDP增长预测。6%的实际增长是可以实现的。

就业数据不明确

另外，初请失业金人数报告的总体数字看起来非常棒——上周初请失业金人数从84.1万人下降至73万人，但我们必须谨慎解读这一数据。最近在全国许多地区发生的暴风雪将会影响这个故事，比如由于办公室关闭和电力不足，人们无法登记。例如，未经调整的数据显示，仅在俄亥俄州，申请失业救济人数就下降了5万人，而在德克萨斯州，他们只下降了7400人，所以似乎并非所有的州都受到了同样的影响。

这意味着很难对这份报告得出任何确切的结论，但我们怀疑未来两周初请失业金人数将出现反弹。此外，报告强调，截至2月6日，共有1904万美国人申请某种形式的失业救济，比前一周增加了701万，大大高于去年同期的210万。在复苏过程中还有很长的路要走。

尽管如此，加州传来了令人鼓舞的消息，该州和俄亥俄州一样，首次申领失业救济人数下降了5万人。这与风暴无关，而是反映了国内住宿订单的结束，这种订单让数千家企业得以重新开业，并为休闲和酒店行业创造了就业机会。