出口量数据已成为全球经济状况晴雨表

鉴于贸易在全球经济中所扮演的重要角色以及官方贸易数据发布的频率，近年来出口量数据已成为全球经济状况的绝佳晴雨表。

但是，就像许多经济指标一样，对于出口数据而言，参考期末与实际数据发布之间存在显着差距。为了缩小差距并及时评估全球贸易流量，我们结合官方出口数据和PMI出口指数构建了自己的全球贸易指数，可用于及时生成全球贸易增长的估计值。

全球贸易分析

为了对全球贸易模式做出及时的估计，我们使用官方出口数据构建了出口指数，其中a）可获得时间有限，b）关注全球最大的出口经济体。鉴于最大的出口商在确定全球贸易总体趋势方面的重要性，这种方法使我们能够准确地估算出口量，而不必依赖一些较小的发展中国家的数据，而这些国家的排放量往往滞后时间最长。此外，关注较大的经济体使我们能够利用PMI出口指数来估计当前增长率，因为它们可以很好地洞悉潜在的全球贸易趋势，但至关重要的是，比大多数官方数据来源早一个月以上即可获得。

全球出口贸易指数的最新读数是2020年11月，估计全球贸易与2019年同月相比增加了2.9％。

实际上，CPB世界贸易监测报告和我们自己的全球贸易指数都指出，自2019年3月以来，全球出口量增长最为强劲。这一结果标志着朝着卫生事件前贸易水平的恢复迈出了重要一步，直到11月，主要限于中国。

使用“ t-1”方法，我们估计2020年12月同比收缩-0.3％，中国出口量增长较弱，法国下降幅度更大，这是明显的阻力。

我们对2021年1月（期间t）的预测是，全球出口量约为1％-2％。增长的主要阻力预计将来自中国，中国1月份的采购经理人指数数据显示六个月出口首次出现月度下降。但是，这可能会被美国强劲的增长所部分抵消，美国的新出口订单指数创下了76个月新高。在其他地方，欧元区增长依然强劲，最新的PMI出口数据与12月相比没有变化。

展望未来，全球贸易的趋势可能取决于最近中国贸易增长的放缓是否继续，以及尽管存在与卫生事件有关的限制，其他国家的出口是否仍在继续扩大。这些趋势的早期迹象可以从2021年3月1日发布的下一版制造业PMI数据中获得。我们还将继续利用并报告官方贸易数据和PMI数据，以便通过在接下来的几个月中我们的贸易指数及时评估全球出口量。