随着美元加速反弹，对冲基金将寻求避险

美元反弹步伐加快，有迹象表明，在美国国债收益率飙升之后，投机商正忙于补仓。

交易员周一报告称，杠杆基金对美元的强劲需求，其中美元主导主要货币上涨。这增加了商品期货交易委员会发布的数据，显示他们削减了包括欧元和英镑在内的主要货币的多头头寸。

Miller Tabak + Co首席市场策略师马特•马利表示：“美元是如此的超卖，过度憎恨和超做空，以至于几乎在任何时候都必须反弹一段时间。”可交易的反弹非常成熟-至少持续几周，甚至可能几个月。”

上周基准美国国债收益率飙升20个基点，为6月份以来最高，刺激了人们对美元看跌策略的重新思考，因为市场在讨论收益率可能上升到何种程度。从新兴市场货币到黄金的风险敏感资产均出现回调。

彭博美元即期指数上涨多达0.6％，至两周高位，大宗商品货币领跌。周一在伦敦交易的美国十年期国债收益率下降了一个基点，至1.10％，削减了该年的收益率。

根据CFTC的数据，杠杆资金削减了截至1月5日当周的欧元，英镑和澳元的净多头期权和期货头寸。他们还增加了新西兰和加拿大货币的空头。

美元收益

策略师称，随着民主党获得国会的控制权，投资者应该为未来更多的短期美元实力做好准备，并敦促采取更多的财政刺激措施。

摩根大通分析师保罗•梅吉西周五在一份报告中写道，他们的日程安排将使收益率更高，并且可能“代表美元的潜在生命线，尤其是针对低贝塔低收益率债券。” 策略师扎克•潘德尔在一份报告中写道，陡峭的美国收益率曲线也可能成为高盛集团短线美元交易建议的“暂时阻力”。

瑞穗银行称，如果国债收益率回到大流行前水平，则预计尤其是新兴市场货币中的损失将加速加剧。

瑞穗经济和战略负责人Vishnu Varathan表示：“要想适当恐慌，收益率必须突然超过1.6％至1.8％的区间，换句话说，要推高卫生事件之前的水平。” “那时候市场将开始担忧。”

周一，韩元跌幅高达1％，延续了上周的跌幅0.3％。印尼盾在前一周上涨了0.2％之后也下跌了类似的幅度。

空头国债

随着通货紧缩的酝酿，关于空头国债的建议也越来越多。

上周，量化对冲基金正忙于清算亏损的长期国债，随着收益率突破1.10％，它们可能已经开始建立新的短期国债。

道明证券公司议卖空10年期美国国债，目标为1.30％，这是自2月份以来未曾见过的水平。花旗集团也呼吁，如果高收益率推动低利率波动，则该交易将受益。

包括渣打集团在内的其他国家，则在民主党控制国会的情况下将美国的十年目标上调至更高。

StanChart全球G-10外汇研究主管史蒂文•英格兰纳表示：“这反映出市场预期美联储将允许收益率随着经济的改善而回升，但不会完全脱离债券市场。”到年底将达到1.50％。