歐洲部分現貨天然氣一度跌至負值！ 能源危機解決了?

智通財經APP獲悉，由于庫存維持高位接受能力有限，歐洲部分地區液化天然氣供過于求，現貨天然氣價格一度跌至負值。無獨有偶，美國西德克薩斯地區的天然氣兩年來首次跌至負值。

歐洲依然面臨著能源供應緊張的局面，但作為歐洲基準的荷蘭TTF近月天然氣期貨價格自8月逼近350歐元/兆瓦時的歷史高點以來已下跌67%，目前在100歐元/兆瓦時附近，處于6月中旬以來的最低水平。不過，值得一提的是，該基準價格目前仍較去年同期高出12.6%。

1、為何近期歐洲天然氣價格持續下降?

盡管歐洲的冬季通常從10月開始，供暖需求會開始上升，但近期歐洲氣溫較往年季節均值偏高，這有助于抑制供暖需求。高氣價以及歐洲提出的限制措施也抑制了下游的需求，整體天然氣市場需求疲軟。

在強勁的液化天然氣供應和挪威管道天然氣供應之下，歐洲天然氣庫存得以迅速補充。咨詢公司Rystad Energy的分析師Nikoline Bromander表示，截至上周，歐洲的液化天然氣進口總量為281萬噸。

根據歐洲天然氣基礎設施協會(GIE)的數據，截至10月24日，歐盟整體天然氣儲氣率為93.61%，提前完成了在11月1日之前將天然氣儲氣率提高到80%的目標，同時也高于去年同期77%的天然氣儲氣率。

歐洲近期風力發電量一直居于高位，這降低了發電廠對天然氣的需求。此外，歐盟國家在降低天然氣價格和消費方面達成的合作協議也起到了作用。歐盟計劃在全歐盟范圍內對天然氣價格設置上限，并建立一個更直接的機制來避免天然氣價格的極端波動，這些舉措都令天然氣價格承壓。

不過，對消費者來說，較低的天然氣批發價格并不會立即轉化為較低的零售價格。能源供應商通常提前6個月對沖或購買客戶所需的電力，這意味著批發市場的漲跌需要一段時間才能體現到人們的能源賬單中。

為了應對能源價格高企，一些以天然氣為原料的行業(如化肥、陶瓷、玻璃和水泥)今年已經減少了產量。荷蘭國際集團的分析師表示:“歐洲天然氣市場面臨的風險在于，需求可能開始回升。”分析師補充稱，這將使歐洲在2023/24年的冬季到來之前，在明年恢復儲備水平變得越來越困難。

2、天然氣價格會持續走弱嗎?

這在很大程度上取決于未來天氣和對需求的影響。天氣預報顯示，未來兩周歐洲天氣將繼續保持溫和，這將降低天然氣儲備消耗的速度。意大利能源公司Illumia首席分析師、高級氣象學家Giacomo Masato表示：“歐洲不太可能在11月遭遇長時間的寒冷天氣。”

盡管目前天然氣供應量充足且天氣溫和，但分析人士警告稱不能對此自滿，并表示歐洲能源危機仍有惡化可能。能源咨詢公司Wood Mackenzie分析師Graham Freedman表示：“歐洲目前在供應方面處于有利地位，停電和定量配給的風險正在減小，但真正的考驗是在天氣變冷的時候。”

從長期來看，今年冬天歐洲大部分地區的氣溫將低于正常水平。天氣部門預測稱，歐洲12月將出現極端寒冷天氣，這將給歐洲各國帶來更大的壓力。Nikoline Bromander表示，寒冬和暖冬之間的天然氣需求量差異約為250億立方米，約占歐盟天然氣總需求的7%-8%。另外，如果亞洲地區在今年迎來寒冬，對液化天然氣的需求將會增加，來自亞洲買家的競爭將導致歐洲冬季時購買液化天然氣的價格有所上升。

值得一提的是，盡管越來越多的液化天然氣貨物迅速抵達歐洲港口，但歐洲港口并沒有足夠的大型液化天然氣運輸船泊位，缺口高達30個以上。在歐盟最大的液化天然氣進口國西班牙，大約35艘液化天然氣運輸船目前在西班牙海岸閑置，這暴露出歐洲液化天然氣進口終端再氣化能力的不足。因此，液化天然氣供應的延遲或者天然氣基礎設施的額外大規模中斷等因素都有可能重新導致天然氣價格走高。

ICIS天然氣分析主管Tom Marzec-Manser表示：“我們脫離險境了嗎?絕對不是。盡管現在天氣溫和，但持續的寒冷天氣仍可能導致天然氣價格在接近冬季末或明年初時飆升。”