烏俄爭端下 非洲美元債券竟成避險港灣

智通財經APP注意到，烏俄爭端引發了投資者對避險的需求，而評級為垃圾級的非洲硬通貨幣主權債正受到投資者的青睞。

據了解，在避險情緒的主導下，9個出現債務增長的發展中國家中，有4個是非洲國家，它們在地理上距離烏俄沖突的發生地較遠，而且它們的一些大宗商品出口也因此激增。

南非主權債在漲勢上處于同行中較為領先的地位。本月，投資該國美元債券的回報率為1.75%，相比之下，新興國家的主權債券的回報率平均為-2.3%。“投資歐洲、中東和非洲的投資者會因地緣政治的情況，經常調整俄羅斯、土耳其和南非的主權債券持倉配置，”Gemcorp資本管理公司的首席經濟學家Simon Quijano-Evans說道，“南非債券明顯受益于目前局勢，這一切都與其相對穩定的地理位置有關。”“對于非洲國家的債券來說，表現優異的主要原因是投資者正在重新配置資產，以及油價上漲有利于安哥拉、加蓬和尼日利亞等國。”

非洲大陸美元信貸表現優于其他新興市場國家

在烏克蘭危機之前，隨著全球央行逐漸收緊貨幣政策，非洲的美元債券在今年早期的表現是自1995年以來最糟糕的。不過，高收益債券的表現要好一些，因為它們對加息的敏感度較低。

盡管通脹飆升和經濟增長放緩的前景讓央行對于加息的決定變得猶豫，但總體情況并未改變。這意味著非洲美元債券的優異表現可能會持續下去，因為它們相對較高的收益率吸引了買家。據悉，盡管美國國債收益率飆升至三年高點，但撒哈拉以南的非洲地區美元債券的平均收益率溢價在周一依然收窄12個基點。

此外，諸如銅和鈀等非石油商品價格的上漲可能也會讓投資者對非洲的債券保持著興趣。Guardcap資產管理新興市場債務主管阿瑞吉(Delphine Arrighi)表示，由于貿易條件改善和財政收入增加，大宗商品生產國的貨幣有望保持彈性。她認為:“中歐和東歐面臨的風險最大，而南非和拉美的大宗商品出口國的情況應該會好一些。”