本周三有個“金融炸彈”：俄羅斯可能違約！

本周三可能是比較危險的一天，因為俄羅斯政府兩筆以美元計價的債券到期，要支付1.17億美元。但它一直在暗示不會支付，或者將以盧布支付，這相當于違約。

從技術上講，俄羅斯享有30天的寬限期，但這意義不大。如果發生違約，那將是自一個多世紀前布爾什維克革命(Bolshevikrevolution)以來的第一次國際違約。

“違約迫在眉睫”，標普全球(S&PGlobal)的頂級分析師RobertoSifon表示。該評級機構之前對俄羅斯的主權信用評級進行了全球有史以來最大幅度的調降。惠譽評級也將俄羅斯違約描述為“迫在眉睫”。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt=''>俄羅斯國營能源巨頭俄羅斯天然氣工業股份公司(Gazprom)和俄羅斯石油公司(Rosneft)最近幾天支付了到期的國際債券，且俄政府還有大約2000億美元儲備未被制裁，這些為避免違約留下了一絲希望，但這種希望其實很小。

周三比較危險的另一個原因是，俄羅斯財經報紙《Vedomosti》原先報道稱，俄央行和莫斯科交易所消息人士上周表示，暫停的當地股票和債券交易屆時可能會恢復。不過最新消息稱，俄羅斯央行已將股市停開時間延長至3月18日，將在稍后宣布是否從3月21日起恢復交易。這種一再推遲的做法，本來就是危險的象征。

俄羅斯股市至少在短期內都會很混亂。俄羅斯的大公司也在倫敦和紐約市場上市，當危機爆發時，這些國際股票的價格幾乎跌至零，現在已經停止了交易。荷蘭合作銀行外匯策略師JaneFoley說：

“有許多金融機構坐擁俄羅斯資產，他們想擺脫，但又做不到。他們別無選擇，只能坐以待斃。這意味著當他們被允許交易時，拋售可能會相當持久。”

俄羅斯央行定于本周五開會，該央行已經將利率提高了一倍以上，達到20%，并實施了廣泛的資本管制，以試圖防止一場全面的金融危機。

摩根大通等投行現在預計，出于對銀行擠兌的擔憂、制裁傷害以及盧布暴跌40%導致的通脹飆升，今年俄羅斯經濟將暴跌7%。相比之下，年初預測的增長率為3%。這也意味著從峰值到谷底的跌幅約為12%，這將大于1998年盧布危機中10%的跌幅、全球金融危機期間11%的跌幅和新冠疫情期間9%的跌幅。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt=''>BCAResearch首席新興市場策略師ArthurBudghyan表示：

“俄羅斯央行可能會進一步加息，這是目前最安全的假設。”

然而，在這個階段更關鍵的舉措可能是進一步的資本控制措施，以繼續保持俄羅斯金融體系的封閉。“確保銀行能夠運作，仍然能夠處理付款并使信貸繼續流向經濟，使其至少能夠在一定程度上運轉，這一點更為重要”，Budaghyan說。500)this.width=500'align='center'hspace=10vspace=10alt=''>國際貨幣基金組織總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃(KristalinaGeorgieva)表示，俄羅斯主權違約不再是不可能，盡管不太可能引發全球金融危機。她周日在哥倫比亞廣播公司的“FacetheNation”節目中表示：

“就償債義務而言，我可以說，我們不再認為俄羅斯違約是不可能的事件。俄羅斯有錢償還債務，但無法獲得。”

當被問及俄羅斯的金融緊縮是否有引發世界金融危機的風險時，這位國際貨幣基金組織負責人表示，“目前沒有”。她說，銀行在俄羅斯的全球風險敞口“絕對沒有系統相關性”。

格奧爾基耶娃說，雖然國際貨幣基金組織將“不可避免地”下調其2022年的增長前景，但“仍將是正增長”。

二十多年前，即1998年8月17日，俄羅斯曾因債務違約、盧布大幅貶值，引發了一場政治危機，最終導致普京取代葉利欽。這在當時還導致了仍鮮為人知的對沖基金——長期資本管理公司(LongTermCapitalManagement)的驚人內爆事件。該基金之前主要投資俄羅斯國債，但由于俄羅斯出現違約，虧損迅速擴大。后來美聯儲以36億美元進場救助，但也難以挽回在當年10月份的兩天內美元兌日元暴跌10%的慘狀。盧布在1997年底~2001年底之間下跌80%。返回外匯網首頁，查看更多>>