交易員“嚴陣以待”一波暴跌 歐元恐測試1999年以來的關鍵支撐

由于擔心烏克蘭戰爭可能對歐洲經濟造成損害，越來越多的交易員為對沖歐元下跌做足準備，他們再次關注到歐元的關鍵支撐位1.10，該支撐位可追溯到二十多年前歐元誕生之時。

上周，歐元兌美元跌至2020年6月以來的最低水平，而期權交易活動表明，更多痛苦可能即將到來。隨著對沖需求激增，全球股市與歐元兌美元之間的60天關聯度達到逾三個月來的最高水平。

BMOCapitalMarkets歐洲外匯策略主管StephenGallo表示：

“對沖歐元下跌風險的成本幾乎貴得離譜，但這取決于你對能源價格可能上漲多少，或戰事可能升級到何種程度的看法。”

烏克蘭危機料將給歐元帶來更大不確定性，這一點也可以從歐元兌美元和美元兌日元的隱含波動率之差中看出。就一年期期權而言，歐元兌美元和美元兌日元隱含波動率之差升至平價以上，達到自2020年夏季以來的最高水平，這在歷史上十分罕見。

與此同時，風險逆轉指標(市場情緒和頭寸晴雨表)顯示，交易商已準備好承受歐元的虧損。歐元波動率偏斜本周大幅走低，表明投資者急于持有歐元看跌期權。2周期風險逆轉顯示看跌期權較看漲期權費溢價351個基點，幾乎達到全球金融危機、歐債危機和英國脫歐公投時候的極端水平。1周期歐元看跌期權相對于看漲期權的價格達到了疫情爆發以來的最高水平，為近五年來的第二高水平。

不過，高盛集團的策略師建議，考慮到近期通脹上行風險飆升，投資者應放棄押注歐洲央行推遲收緊政策。蒙特利爾銀行資本市場的歐洲外匯策略主管StephenGallo表示:

“如果俄烏危機將歐元兌美元推低至1.10以下，歐洲央行可能會尋求發揮更大的作用，成為穩定歐元的力量。”