俄羅斯和西方國家在烏克蘭問題上的對峙仍繼續困擾著金融市場，同時交易員們紛紛建立對沖機制以防范可能出現的更大幅度波動。
盡管全球多數股指周三延續漲勢，但黃金等避險資產今日未能延續多日以來的強勢表現。美國方面認為，克里姆林宮仍有可能命令軍隊進入烏克蘭，這與俄羅斯宣布部分撤出駐扎在烏克蘭邊境附近軍隊的消息相矛盾。
在俄羅斯總統普京表示，他希望通過外交途徑解決俄烏問題之后，市場一定程度上恢復了對風險性資產的需求，全球多數股指重新實現連續上揚。
對此，瑞銀集團財富管理部門全球資產配置主管Adrian Zuercher在接受媒體采訪時表示：“我們還沒有走出險境，風險仍然存在。”他表示，完全對沖局勢升級帶來的風險并不容易，若增加石油和其他大宗商品以及日元兌歐元的配置敞口來優化投資組合的話是有可能實現。”
標普500指數和美國國債市場的波動率指標均明顯高于12個月平均水平，表明市場交易員仍處于緊張狀態，他們仍在糾結股市反彈是否為時過早。VIX指數仍高于25，而一年期平均水平為19.6。
“我不確定是否有人真正知道到底發生了什么，”Pepperstone Financial Pty研究主管Chris Weston在一份報告中寫道，“我認為，未來將出現更大幅度波動，這表明地緣政治對沖——包括做多原油、黃金、波動性和短期風險指數，可能會卷土重來。”
避險資產漲幅曇花一現?
周三，黃金價格無大幅波動，原油價格在晚間走高，昨日晚些時候避險性資產普遍受挫。另一方面，自上周晚些時候市場預計俄烏沖突可能升級以來，它們的價格一直處于近期較高水平。美元結則束了連續多日的持續強勢，今日美元指數跌幅達0.2%。
RBC Capital Markets股票衍生品策略師Amy Wu Silverman在一份報告中寫道：“根據我的經驗，地緣政治尾部事件通常只會導致相關性風險資產下行。”
她表示，通過 iShares China Large-Cap和SPDR 標普500ETF的衍生品提供下行保護，可以提供相對廉價的對沖機制。
巴克萊銀行策略師Emmanuel Cau等人指出：“過去由于潛在軍事沖突導致的撤軍是短暫的。”并且建議投資者堅持避險資產并采取對沖措施。
在面臨歐洲可能爆發數十年來最大安全危機之前，金融市場已經在高通脹和利率上升的壓力下出現動蕩。
如果俄烏緊張局勢確實有所緩解，市場關注的焦點可能會重新轉向美聯儲有可能采取的更激進貨幣政策收緊措施，以應對40年來最大的通脹壓力，美聯儲的態度將再次躍升“C位”成為全球關注的焦點，這預示著市場有可能出現更大幅度波動。
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