過度依賴美元可能“引火燒身”! 穆迪：美聯儲加息恐重創高度美元化的新興市場

智通財經APP獲悉，國際信用評級機構穆迪在周一發布的一份報告中表示，拉丁美洲和歐洲新興經濟體的銀行在美元化方面的風險敞口最大，這使得這些國家容易受到本國貨幣走弱帶來的巨大沖擊，并且在美國收緊貨幣政策的情況下，撤資比例不斷增加。

穆迪表示，美聯儲加息可能會減緩資本流向新興市場，削弱各國貨幣和經濟增長，并可能引發高度美元化銀行的信貸風險。穆迪分析師寫道:“當本國貨幣大幅貶值時，資產負債表上有大量外幣貸款和存款的銀行很容易出現信貸損失激增，盈利能力和流動性面臨巨大壓力。”

“對于沒有進行對沖措施的貸款人來說，償還外幣貸款變得更加困難，更多儲戶則更傾向于取出資金。如果中央銀行沒有足夠的各類外匯儲備來救助美元短缺的銀行，那么在危機時期，高度美元化也會威脅金融穩定。”穆迪分析師寫道。

穆迪發現，拉美、歐洲新興市場和前蘇聯解體后國家的銀行體系中美元存款比例最高，亞太地區的美元存款相對較低，非洲地區的美元存款也不高。海灣國家較高的風險敞口被強勁的外匯儲備所抵消。

烏拉圭比索的穩步貶值和高通脹使得該國在穆迪的美元化國家名單中名列排行榜榜首，外匯占其存款總額的74%——而這一趨勢還將持續下去。另外，非烏拉圭居民的美元儲蓄仍將保持在10%左右的高位，這些居民所在地大部分臨近阿根廷。

由于2019年選舉后信心下降，阿根廷外幣存款急劇下降，從2019年的40%降至2021年的16%，該國的通脹率預計到年底將達到驚人的55%。

另一個發展中經濟體是土耳其，該國一直在努力應對高通脹和本幣貶值問題。到2022年底，該國美元存款將增至65%，高于2020年的47%和去年的63%。

穆迪表示:“零售儲戶繼續將相當一部分本幣存款兌換成外幣(主要是美元)，以保護儲蓄免受本幣貶值和國內通脹率的影響。”

穆迪表示:“如果存款人對公共政策或央行的信心進一步惡化，美元存款有可能進一步向外流出。”穆迪指出，一些新興經濟體的央行幾乎沒有或根本沒有外匯儲備來支持處于危機之中的銀行。

穆迪在報告中稱，在短期內，阿塞拜疆、亞美尼亞、哈薩克斯坦、秘魯和烏克蘭將繼續出現低美元化的趨勢。但阿塞拜疆、亞美尼亞和白俄羅斯的銀行對于未采取對沖措施的貸款人風險敞口也比較大，因為貸款體系之中沒有外幣收益。