美国就业报告可能会推动下一个大的市场波动

杰克逊霍尔会议已成为过去，8月就业报告可能成为市场的下一个推动力。

美国股市过去一周上涨，星期五在美国联邦储备委员会主席鲍威尔发表讲话后再度飙升至新高。伯南克承认，美联储官员预计今年将缩减每月1200亿美元的债券购买计划，这是扭转宽松政策的第一步。

鲍威尔是在堪萨斯城联邦储备银行怀俄明州杰克逊霍尔年度会议上发表上述讲话的。研讨会，于今年举行。他说，美联储在通胀方面已经取得了足够的进展，但就业市场的改善还不足以开始缩减购债规模。重要的是，他还强调，债券计划的结束并不意味着美联储将自动加息。

鲍威尔明确表示，美联储不准备在短期内提高利率。市场似乎因此松了一口气。道富环球投资顾问公司(State Street Global Advisors)美国SPDR业务首席投资策略师迈克尔•阿伦(Michael Arone)表示:“……由于一些经济数据已经在放缓，我认为加息还很遥远，投资者对此感到高兴。”

Arone表示，美联储迄今避免了"缩减恐慌"，类似于2013年美联储宣布退出量化宽松时的市场抛售。外界普遍预期鲍威尔的讲话将澄清美联储对每月购买1,200亿美元债券的立场，此前一些美联储官员呼吁开始缩减购债规模。

现在，随着周五发布的8月份就业报告，市场的焦点更加强烈地转向就业数据。

摩根士丹利投资管理全球固定收益宏观策略主管吉姆•卡隆(Jim Caron)表示:“市场肯定会做出反应。”“我认为这很重要。我认为他们面临的问题是，失业救济金要到9月初才会用完。直到你看到10月份的就业数据，你才能更清楚地了解9月份的情况。”

鲍威尔周五早间讲话后，美元指数下跌，股市上涨至新高，美国国债收益率下跌。未来一周的其他数据包括周二公布的消费者信心指数，周三公布的供应管理协会(ism)制造业数据，以及ADP民间就业数据，这些数据是周五政府就业报告的预估。

Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示，"如果周一和周二出现跟进，我不会感到意外，但在周三ADP公布前，我预计仓位调整将意味着股市和债市将走软，美元将走强。"

他说，正如预期的那样，鲍威尔是鸽派，但仍强调紧缩即将到来。但对市场而言，关键在于他强调，该计划的结束并不意味着“收紧”或加息。10年期美国国债收益率本周曾升至1.35%以上，但在鲍威尔上周五发表讲话后跌至1.3%。

美国10年期国债收益率

“在就业数据公布之前，市场将再次变得谨慎。然后是进入九月的新世界。你必须等到就业数据公布后，才能知道这些变动是否具有持续性。这是'传言买入，事实卖出'的走势。

一些市场专家曾预计，美联储将在9月的会议上宣布缩减购债规模，但现在这种看法基本上已转变为11月或12月的声明。均富国际首席经济学家Diane Swonk说:“由于三角洲的不确定性，我认为这需要的不仅仅是下一份就业报告。”“如果学校不得不再次关闭，对就业的破坏尤其严重。”

接受道琼斯调查的经济学家预计，8月份美国创造了75万个就业岗位，失业率降至5.2%。7月份，美国经济创造了94.3万个就业岗位，失业率降至5.4%。教育是7月份的一个主要贡献者，公立学校和私立教育部门增加了26.1万个工作岗位。

斯旺克在谈到8月份的报告时说:“他们的需求并不一定要达到惊人的数量。”“你需要一个可靠的就业数字，大约在50万以上……我想我们会很接近的。他们也希望看到9月份的就业情况。”

市场风险

道富银行的Arone表示，随着下一个财报季的到来，市场将首先关注美联储缩减购债规模的讨论。

他表示:“当美联储开始松开油门时，这将是一件有趣的事情。”“目前，牛市势头仍然相当强劲，但市场不会直线上涨。如果我要重点关注某一特定风险，我会关注第三季度的收益报告，更重要的是企业高管们对明年的看法。”

Arone表示，强劲的收益一直是市场上涨的最大推动力，帮助投资者忽视了对新冠病毒扩散、美国从阿富汗撤军以及华盛顿功能失调的担忧。

过去一周，股市延续了夏季的涨势，道指收于35,455点，本周仅上涨约1%。标准普尔500指数和Nasdaq指数本周均收于纪录高位。

标准普尔500指数上涨1.5%，报4509点;纳斯达克指数上涨2.8%，报15,129点。

他表示:“市场一直能够忽略所有这些噪音并出现反弹。”他补充称，如果是企业业绩而不是美联储政策变化或其他因素导致了抛售，那将是具有讽刺意味的。

他说，股市在9月和10月可能会波动，10月是一年中股市季节性疲软的时候。

Arone表示:“我们本季度瞥见了一些大型科技公司的业绩，这些公司的业绩表现不错，但它们表明，未来几个季度的增长将会放缓。”“投资者不喜欢这样，我认为这让我们看到了如果它从技术领域扩散到其他领域会发生什么。”

石油和天然气行业正在密切关注飓风“艾达”，它正直指路易斯安那州。石油、汽油和天然气价格周五全线上涨，因为能源公司在飓风来临前关闭了墨西哥湾的生产。路易斯安那州也是许多炼油厂的所在地。

西德克萨斯中质原油期货上周五收涨近2%，报每桶68.74美元。美国基准原油价格本周上涨超过10%，为2020年6月5日以来的最大单周涨幅。