本周美元走强仍将是欧元面临的最大下行风险

对全球经济复苏遭遇又一次重大挫折的担忧加剧，令市场在过去一周出现暴跌。股市、大宗商品和风险货币等所有资产都受到了最新恐慌性抛售的冲击，投资者纷纷逃往安全港。就像这次大流行期间的情况一样，每当人们的紧张情绪加剧时，美元一直是这种避险行为的主要受益者。

美元以自己的方式碾碎了包括欧元在内的一切，尽管就欧元区的政策前景而言，它并没有发生太大的变化。欧洲央行在6月和7月的鸽派立场已经令欧元下行，但政策转变目前已基本体现在市场价格中，美元的无情冲击令欧元自11月初以来首次跌破1.17美元的支撑。

不过，这主要是象征性的，欧元相对于其他货币的跌幅可能会继续保持在可控范围内。这是因为到目前为止，欧元区经济比大多数国家更好地抵御了卫生事件，这不仅得益于高接种率，也得益于没有像英国那样完全放弃对Covid - 19的所有限制，这使最新的病毒升级保持在可控范围内。

因此，IHS Markit发布的8月份采购经理人指数预览值预计仅会略有放缓，而7月份的综合和服务业采购经理人指数将从15年高点回落。目前还没有迹象表明Delta波会对欧元区经济复苏构成严重威胁，所以除非8月份pmi意外下滑，否则美元走强仍将是欧元面临的最大下行风险。

定于周四公布的欧洲央行7月政策会议纪要，预计不会引发大量关注。

英镑遭遇卫生事件风暴，采购经理人指数(pmi)可能不会带来多少缓解

与欧元区一样，英国经济在夏季也享受着强劲的增长势头。虽然有人担心英国政府对病毒的限制过于宽松，仅仅依靠疫苗来防止住院人数的激增，但医学数据中还没有任何令人担忧的东西来促使人们重新思考这种方法。自冬季封锁放松以来，英国经济强劲复苏，英国央行(Bank of England)正准备在今年年底结束债券购买计划。

英国的劳动力市场尤其火爆，6月份的职位空缺达到了历史最高水平，工资同比增长接近9%。因此，英国央行的缩减购债计划需要经济状况出现相当严重的恶化，而这可能不会在8月份发生，因为周一公布的采购经理人指数预览值可能表明经济正在复苏。

那么，为什么英镑在最近的风险规避事件中受到了如此大的打击呢?尽管投资者对英国前景的担忧不如对澳大利亚和新西兰等更易受病毒影响的国家的担忧，但英镑仍是动荡时期持有的高风险货币，因英国经常账户赤字庞大。如果未来一周市场依然紧张不安，英镑可能会延续跌势。