期货资管中的结构化产品是什么

网友提问：期货资管中的结构化产品是什么

专家回答：

结构化产品的“结构”怎么理解一般而言，说到“结构”两个字，我们会想到类似木工艺术里面榫卯的构造体，这是将两种不同形状的零件连接起来的一种方法。同样的，结构化产品中的“结构”与之类似，只是把木工中不同的形状部件变成了资金不同的风险诉求。因此，可以将期货资管中的结构化产品简单定义如下：“将具有不同风险偏好或者产品需求的资金，通过一定的制度安排连接起来，组成一个完整的金融产品。”我们就可以称之为结构化产品。这里又简单分为两种情况：第一种：不同风险偏好的连接打个简单的比方，甲有1000万可投资资金，且甲是一个高风险投资者，他想使用这部分资金博取高收益。现在又有一名投资者乙，他有1000万元的闲置资金，也想用于投资，但乙是一位比较保守的投资者，他只想获取比较稳定甚至是固定的收益，不愿意去冒风险。此时乙有购买债券、存入银行等多种选择，但乙对上述产品的收益并不满意。这个时候甲投资者表示，可以承担乙投资者的固定收益，双方商定将各自的资金组合起来进行投资，将来所得收益除支付给甲的固定部分外，其余归乙所有。于是两人各得其所，就这样，一款简单的结构化产品就诞生了。通过上述安排，就将甲的风险偏好（高）与乙的风险偏好（低）有效地连接了起来，这种制度安排就是“结构化”的含义。第二种：不同产品需求的连接上面的例子只是一个简单的情景，还有另一种可能，那就是同一个人具有不同的风险偏好，想将二者兼顾起来，于是出现了具有不同风险收益特征产品的连接，从而满足个性化的风险诉求。