比特币缘何跟随黄金大跌

最近市场风起云涌，贵金属经历了历史性暴跌。与此同时，比特币也从历史的最高价266美元闪电般跌倒105美元。两者之间的走势是否存在相关性？分析认为，因整体避险情绪下降，黄金和比特币目前同步下跌，但有本质区别，这是由两者的天然属性所决定的。

比特币的设计初衷就是对抗现有的货币体系，它实现了完全的去中心化，没有中央银行的干涉。也就是说，当比特币的“金融体系”出现崩溃时，不会出现救市力量。为了应对比特币体系内可能出现的非法的盗取与复制，可能引入一些博弈论机制，使任何盗取和非法复制的行为都意味着在冲击比特币体系的公信力，而公信力对于这样一个完全建立在信任基础上的货币体系而言，重要性不言自明。若公信力丧失，这一货币市场会瞬间大起大落。

自从2010年以来，比特币受到的关注度较低，直到塞浦路斯流出的资金超过10亿美元，塞浦路斯银行业危机引发了比特币暴涨。随着投机者们纷纷涌入这一只有“四岁”的“数字货币”，有市场人士担心比特币已出现泡沫。尽管目前比特币的总价值只有14亿美元，仅占流通中美元的千分之一，但比特币本身所具有的一些潜力让不少人感到畏惧。比特币的不可控性，是最让人们特别是监管者感到恐惧之处，这种不可控甚至让很多人想起了早先欧洲美元给监管者带来的梦魇。

比特币和黄金最大的相同之处在于二者大体上可以看作是无央行担保的货币资产，不同之处在于黄金天然有自身的贵金属属性作为担保，而比特币则建立在完全的信用之上。二者都是避险资产，价格很大程度上都取决于全球宏观因素。

随着美联储3月FOMC利率决议会议上开始明显改变宽松立场，收紧流动性可期，这将中长期利好美元，而这两种避险资产的走势与美元呈现明显的负相关关系。同时塞浦路斯事件的解决代表着欧元区解体风险在降低，避险资产的有效性下降，这也解释了为什么黄金和比特币近期为什么大跌。但比特币是建立在一个自我约束的完全信用体系之下，本质上是一种无担保的信用，有天然的泡沫化趋势，存在较高的暴涨暴跌可能；黄金则有自身的价值属性，在极端情况下才可能出现暴涨暴跌局面。此外，比特币的原始获取方式在于网络挖掘，基于网络的挖掘存在被攻击和盗窃的先天弱点，基于实物的黄金则不存在这一缺憾。