现金流罗生门：深度解析比特大陆

在当前的数字货币行业，因为整体缺乏落地业务，大部分组织的现金流来源是投资和融资活动，包括获得股权融资以及获得数字货币投资并进行变现。在行业诸多业务形态中，生产矿机是少有的，能够有机会拥有持续正向现金流的业务模式。然而，在数字货币行业寒冬来临的 11 月，诸多项目方因现金流无法支撑而采取一系列如裁员、停止开发等措施的同时，比特大陆也同样被传言现金流出现重大问题。那么作为数字货币行业的头部企业，出现这种状况的几率有多大，未来对整个行业有什么样的影响，是本分析的着眼点。

本分析主要信息来源为比特大陆向香港联合交易所提交的上市申请版本草案，以下简称「编撰」。本文结论可能因为财务数字的修正而发生实质性的变化，望读者悉知。

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