专访 1inch CEO：Mooniswap 较 Uniswap 做了哪些改进？

1inch CEO Sergej Kunz 介绍 1INCH 代币经济学及新产品 Mooniswap 特性。

原文标题：《独家对话 1inch CEO：Mooniswap 带来的安全与创新》 受访者：Sergej Kunz， 1inch CEO 兼联合创始人

去中心化交易所（DEX）可以说是最「古老」的 DeFi 应用之一。目前市场上主流的 DEX 中，Curve、Balancer 以及 Uniswap 在资金锁仓量上排名前三位，截至发稿时共锁定超过 16 亿美元的资金。

DEX 实现了无需许可的去中心化交易，用户自己掌握私钥，有一种十足的安全感。然而，由于 DeFi 尚处于发展初期，多样化的 DEX 选择也造成了流动性分散和交易深度不够的问题。为了寻求最低的价格滑点，很多时候用户需要切换多个 DEX，这或多或少会带来一定的不便。

为了解决上述问题，1inch 诞生了。1inch 打造的聚合交易平台 1inch.exchange 可以为用户寻找最优交易路径，简化智能合约操作。

据 CoinGecko 数据，过去 24 小时 1inch 的交易量达到近 3000 万美元，排名第五。

本月中旬，1inch 宣布获得 280 万美元融资，几乎在同一时间宣布推出了自己的去中心交易平台 Mooniswap。据 1inch 官方表示：

「这一新的 AMM DEX 对 Uniswap 的设计进行了改进，其会把套利者的部分收益重新分配给流动性池，并保护交易者免受抢先交易攻击，根据模拟实验，Mooniswap 为流动性提供者带来的收入，预计将比 Uniswap V2 多 50% 至 200%。」

近日，「DeFi 之道」栏目独家采访了 1inch CEO 兼联合创始人 Sergej Kunz，从他口中了解到了 Mooniswap 的详细情况。

以下为完整的采访内容：

1inch 发布的代币和现有的 DeFi 平台有什么差异？

Sergej Kunz：自成立以来，1inch 的重心一直是去中心化和无需许可的网络运营。我们研究了几种方法和设计，并推出了一种我们很自豪的设计——1inch 网络代币（1INCH）。

这个代币模型提供的安全性对于 DeFi 生态的进一步成功发展至关重要。更具体地说，1INCH 代币让参与协议变得更安全，并且带来了未来的创新。

1INCH 代币不是一种投资，而是一种能够帮助我们建设去中心化、无需许可网络的工具。

1INCH 代币的持有者应该以某种方式与协议进行交互，致力于协议的未来发展，对 1inch 社区有责任感和归属感。

1INCH 是一种应用型代币（utility token），服务于几种网络需求：

确保与协议进行无需许可的交互；为了生态进一步发展，保护资金安全；以激励形式鼓励参与特定网络功能的治理（仍在考虑中）；质押资金换取网络安全。

为 Mooniswap 提供流动性可进行流动性挖矿，具体的内容 参照这里。

1inch 的 blog 有提到，Mooniswap LP 可以从价格滑点中获得利润，可否简单介绍一下其中的原理？

Sergej Kunz ：由于价格滑点的存在，用户会丢失大量的资金，这些资金则到了套利者手中。当用户在兑换大量代币的时候，价格滑点可以导致其资金损失至少 2%（无上限）。为了解决这个问题，1inch 给出了 5 分钟的时间，在此期间，在每笔交易出现价格滑点后，套利者的汇率会有改进，他们可以通过反向拍卖获利。

1inch 的自动做市商 Mooniswap 通过提供 LP 的收入同时减少套利者的收入改善了无常损失的问题。

此外，Mooniswap 还处理了预先交易攻击，即恶意节点在一笔交易广播但尚未完成之前抢先确认自己的交易。然后恶意节点在用户交易后以更好的价格出售，以此获利。

伴随着 Mooniswap 诞生的还有价格预言机 VWAP。早前 Compound 也宣布推出预言机 Open Price Feed，使用自己开发的预言机对你们来说有什么意义？未来是否会形成类似的趋势，即大量 DeFi 平台启用自己的预言机？

Sergej Kunz：1inch 团队推出了首个链上 VWAP （交易量加权平均价格）预言机。Mooniswap 独特的架构使得这种类型的预言机基础设施成为可能。根据我们和其他行业领袖的分析，VWAP 是 DeFi 生态系统中最好的预言机基础设施。VWAP 不太容易被操纵，对价格的快速变化更敏感。这些特性使 VWAP 成为一个明确的选择。

我们需要预言机来实现 1inch 的进一步创新。在 VWAP 之前市场上现有的预言机基础设施对我们未来的产品来说还不够好。

请简单介绍 1inch 交易路径算法原理，1inch 是如何找到最优交易路径的，与其他的 DEX 聚合器最大的不同在哪？

Sergej Kunz：我们团队马上就要发布一个全新的算法，该算法利用 1inch APl 在不到一秒的时间内做出响应，找到最佳交易路径，并且在 B 端集成完全免费。1inch 将继续优化聚合器的 API，整合 DeFi 和区块链等革命性技术。1inch 和其他 DEX 聚合器的主要区别是：

独特的算法利用智能合约技术将单笔交易分解到多个 DEX——方便用户优化和定制交易；流动性来源充足；Gas 和交易成本决定了最佳交易路径；Chi Gas 代币会降低 1inch 上的交易成本。

对于小额交易者，1inch 的价值仅限于作为「比价工具」吗？未来是否有可能提供更多价值，更好地服务于小额交易者？

Sergej Kunz：我们正在研究一种解决方案，可以减少聚合的费用，并通过直接的流动性来源降低小额交易的成本。

可否分享一下 1inch 的商业模式？发行协议原生代币的计划有什么新进展？

Sergej Kunz：Mooniswap 非常重要，因为我们是根据交易量盈利的。其他的 AMM 是无法根据交易量盈利的。任何集成了 Mooniswap 的项目都可以通过用户交易量盈利。这对 DeFi 来说是颠覆性的。

随着 1inch 代币的推出，我们计划鼓励人们在 Mooniswap 上提供流动性。

近期大火的 Yam 事实上尚未经过代码审计，但依然有人不顾一切投入巨额资金，随后就发生了 rebasing 合约漏洞。请问你们怎么看待 Yam 这个项目？是否对如今 DeFi 领域的疯狂感到担忧？

Sergej Kunz：我们很重视审计。由于 DeFi 的某些产品不断给出疯狂的 APR （年化），我们认为用户应该让自己了解他们计划使用的产品，而不是把资金投入到他们不了解的技术上。

但当然，总会有人不那么关心安全和稳定性。

DeFi 的狂热同时引发了一些思考，以太坊 gas 屡创新高，智能合约安全令人担忧，DeFi 可能成为巨鲸的游戏：

(1) 针对以太坊 gas 高昂的问题，1inch 曾经提出了 Chi gas 代币，迄今为止应用效果如何？怎样彻底解决这个问题？

Sergej Kunz：Chi Gas 代币是 ERC-20 代币，在 1inch.exchange 用于部分交易成本的返还。这个代币和 GasToken 的概念类似，但 1inch 团队做了一些改进。Chi 的价格取决于（但不与）以太坊网络的 gas 价格挂钩。当 gas 价格低时，Chi 价格也低，反之亦然。「Chi」和「GasToken」一样，是以太坊网络上被代币化的 gas。Chi 和 GasToken 的区别在于效率和执行细节——Chi 是 GasToken 更高效的版本，且只在 1inch 部署。Chi 代币可以用来调节高 gas 费，在 gas 价格低的时候产出（或购买）它，在油价高的时候销毁（或出售）它。

(2) 随着 DeFi 大火，智能合约的安全将是未来发展的重点，尤其是像 1inch 这样的聚合交易平台，智能合约会更加复杂，如何最大程度降低智能合约风险。

Sergej Kunz：有几个智能合约设计原语可能会引入额外的风险。需要避免或适当处理的风险是：1）升级功能；2）管理员密钥；3）委托调用——这意味着你的智能合约可以使用来自外部合约的逻辑；4）可重入性——一个智能合约调用另一个智能合约，并确保该智能合约不再被调用。

(3) 在刚刚过去的 Curve 初始流动性挖矿中，20 个巨鲸地址分得了近一半的 CRV 奖励。令人直呼 DeFi 是巨鲸的游戏。如何确保 DeFi 应用实现最大程度的公平？1inch 在这方面有什么计划？

Sergej Kunz：如果参与其中的巨鲸在消息公开之前不知道有奖励，那么 CRV 代币的分配可以被认为是公平的。2019 年 12 月，1inch 的首席技术官 Anton Bukov 起草了一份公平奖励分配的智能合约，该合约被 Synthetix、YFI 和 YAM 等许多不同项目使用。

例如，如果你将资金放入 Uniswap 中以换取某些智能合约代币，那么你可以为放入这些代币获得奖励。gas 的效率并不取决于参与者的数量。如果你打算将奖励分配给 Uniswap 的流动性提供者，你可以通过这个智能合约实现公平分配。

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